統一大龍印基金二月份操作策略及展望
2018/3/19 上午 11:59:00 作者：鄭宗傑
中國：2月滬深300指數下跌5.90%。滬深300指數自1/25見到近期高點後，出現較大幅度的調整，原因除了美股市場拉回的外圍因素外，內生因素則為市場對中國經濟增長的動能出現疑慮。但我們認為中國經濟已自2016年上半年見底回升，今年在企業資本開支提升、地產庫存偏低，消費增長持續下，仍處於復甦的軌道上。且A股和港股目前的估值仍顯著低於主要國家指數 (滬深
300指數P/E僅14.4倍，恆生指數12.8倍)，預料將持續吸引資金進駐。
印度：印度公布2017年9~12月的GDP增長為7.2%，高於市場預期的6.9%，創5季以來最快增速，其中製造業增長8.1%，農業增長4.1%，顯示印度經濟已逐步走出因廢鈔和實施GST所帶來的擾動。近期印度股市因外資流出和估值較高等因素，走勢落後於其他新興市場，但在經濟逐步恢復成長動能的支持下，股市仍有極高的投資價值。
主要持股相關產業檢討
中國：看好(1)受益於加息週期的金融類股；(2)受益於溫和通貨膨脹下的消費類股；(3)受惠中國官方政策高度支持的新能源汽車、半導體、網路通訊股；(4)受益於報價上漲的塑化、鋼鐵、建材等類股；(5)產業集中度持續提升的細分行業龍頭企業。
印度：看好受惠政策支持的農村經濟和受惠GST實施以來產業集中度提升的龍頭公司，包括汽機車、水泥、銀行、非銀行金融、基建、消費等產業。