富邦富邦基金九月份經理人評論

9月份最大的議題就是QE3，這個政策影響全球的資金流向，除了提高資產投資的風險偏好，同時也牽動匯率的調整。對台灣這個小經濟體而言，熱錢流入與匯率變化是未來觀察的重點，也將牽動未來資產配置。歐債問題仍是跌跌撞撞，但是，是朝好的方向前進，西班牙與希臘後續仍是不定時炸彈，但可預見未來已經不會發生失控性的違約。中國政治佈局看似塵埃落定，但是股市的破底，卻又不得不讓人提高警覺，未來將觀察十八大的政治佈局以及後續的經濟數據。

因QE3使得整體配置降低了現金的比重，拉高了總持股，但是以外銷為主的台灣經濟體，在QE3中並不全然是受益的，關鍵在於匯率變化，因此適度降低外銷類股以降低匯率風險短期所造成衝擊。整體而言，總持股將以85-90%來進行操作。除此之外，歷年來獲利穩定，具有合理殖利率且有成長的個股也將是佈局的方向，將會把這部份的比重逐漸提高，因在總體環境仍不明朗下，這類股票容易有超越大盤的表現。