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國泰泰享退系列2029目標日期組合基金一月份經理人報告


2023/2/15 下午 01:19:00 作者:林庭妤
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美國12月非農就業新增22.3萬人,失業率3.5%,儘管製造業/服 務業PMI連續下滑至50以下,市場對於經濟軟著陸的預期升溫,美股由科技股領漲;歐元區12月製造業PMI反彈至47.8,投資人持續回補 歐股部位帶動股市走揚;日本央行未進一步放寬國債波動區間,日元及日股震盪;中國重啟經濟的預期帶動港股及恆生科技股持續走高, 中國1月製造業/服務業指數亦意外走高至50以上,新興市場股市除印度外多數走揚。美國CPI/核心CPI續降至6.5%/5.7%符合預期,市場對 於FED貨幣政策緊縮終點的預期升溫,美國10年期公債殖利率回落至3.50%,全球債上漲;美元指數持續走弱於102附近低檔震盪,油價 持平於80附近,景氣衰退擔憂暫緩,激勵資金持續流往信用資產,新 興債及非投資等級債全面走揚。

儘管FED官員對於貨幣政策調整時程仍不願鬆口,但美國通膨快速 降溫的情況下就業數據依舊強勁,投資人對於經濟硬著陸的預期消除大半,美元指數從去年高位114回檔逾10%後未見轉強,是投資人一反去 年悲觀情緒,轉向提高風險性資產配置的重要關鍵。中國激進的開放動態清零政策後並未見到供應鏈斷鏈的情況,資金大幅回流內需及恆生科 技等低基期類股,亦帶動亞股及新興市場股市強勢反彈。市場風險性情緒轉佳,基金順勢增加風險性資產配置,主要減持現金與全球債部位, 增持新興市場股債部位配置。預期投資市場對於央行的貨幣政策反應將 漸趨平淡,1月FOMC會議後金融市場將有一個多月的空窗期,陸續公佈的企業財報將成為左右資金流向的最主要依據。


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