新光大三通基金三月回顧與四月展望

市場分析
美國聯準會3月份利率決策會議，如預期利率升息1碼，利率預測不變2017年再升息兩次，由全球主要央行來看，美國聯準會啟動升息循環，維持漸進式升息路徑，歐洲及日本央行維持既有政策。目前美國經濟持續成長，並上調明年經濟成長預估，目前美國十年公債殖利率在2.4%附近，美元指數在100關卡上下，川普新任總統執政團隊上任初期與國會需先經歷一段磨合期，伴隨著新政府與國會針對各項稅改、放寬監管或基礎建設等政策內容達成共識仍須一段時間，預期短線資金將持續流回新興市場，亞幣普遍升值。觀察主要國家PMI數據表現大都優於市場預期。台股方面，資金面持續受到外資影響，3月外資買超703億元，顯示外資不看淡後市表現。
展望後市，基本面2月份景氣對策信號連續第8次亮出代表景氣穩定的綠燈，綜合判斷分數減少1分為28分，從景氣循環的角度來看，2017年仍處於擴張期階段，而經濟成長率預估較2016年成長，預期指數表現高檔震盪，類股輪動快速。後續觀察重點為美國總統後續政策的落實情形，將牽動國際資金移動與類股表現。

基金目標與策略
3月份美國聯準會利率決策會議利率升息一碼，根據公布利率點狀圖顯示，2017年還有兩次升息機會，升息是基於景氣復甦。國際資金回流亞洲，亞洲貨幣走升，三月加權指數月漲61.05點，漲幅0.63%，OTC指數，三月上漲0.38點，漲幅0.28%。
展望2017年，台灣經濟成長率預估較前一年成長，企業獲利有機會成長兩位數，加上台股具有高股息題材，目前殖利率接近3.7%，對於外資具有吸引力產業龍頭股仍是布局重點，另外政府後續仍有振興股市方案推出，有助內資回籠，要注意由於新台幣第一季大幅升值，對於第一季財報恐有負面影響。投組操作以產業龍頭股、高殖利率個股搭配中小型成長股。後續追蹤重點主要分幾部分，一方面是各央行利率政策動態，二為歐洲地區的政治議題，以及川普就任後政見落實程度，此將牽動國際資金移動，與產業類股配置。