新光店頭基金6月回顧與當月展望
2010/7/26 下午 04:55:00 作者：王家偉
【回顧】
台灣央行於6/24日理監事會後宣佈升息半碼，表示全球景氣持續復甦，亞洲新興國家等主要貿易夥伴需求升溫，出口及廠商投資大幅擴張致第一季經濟成長率高達13.27％。主計處於五月將本年經濟成長率上修至6.14％，央行升息舉動則進一步確立台灣經濟復甦。另外，5月份失業率亦降至5.14%，為08年12月以來的最低水平，顯示經濟穩健態勢，後續發展，由於目前台灣實質利率已處於負利率階段，央行啟動升息循環，預期將採取緩步升息，預估下半年9月及12月央行理監事會議可能維持分別升息半碼。另外6/29日兩岸劃時代完成ECFA簽訂後，短線相關個股股價，在ECFA題材發酵過程中，已有所反應，因此短線將呈現利多出盡，惟兩岸關係更為密切，隨著中國崛起台灣可望雨露均霑，台灣企業獲利因而提升，屬長線利多，在台股拉回整理對下檔有保護作用。
【展望】
富士康調薪事件影響薪資上漲，人民幣升值預期將引領匯價走升，而台灣央行升息則帶領利率上升，確立指數震盪向上的走勢。在薪資、匯率、利率的交互影響下，另ECFA簽署內容將直接或間接地影響企業成本及獲利，將導致類股走勢相異，選股方向以中概內需及金融類股為佳。盤勢方面，維持中期整理，長多格局看法。在景氣復甦處於擴張階段，升息對於股市衝擊不大，意外升息短線對股市震盪，長線上將形成如同04年10月央行啟動升息循環後之長多走勢。近期國際股市表現欠佳，台股短線上跟隨下跌，七月份預估區間為7050-7550點，建議在7200點以下分批緩步佈局，等待中期整理結束後下一波長線多頭。