第一金大中華基金十月份經理人評論
2012/11/21 下午 03:57:00 作者：許弘政
第一金大中華基金10月底每單位淨值為14.47元，淨值月減幅為6.4%，而10月加權指數下跌7.12%，。整體而言，大中華基金10月份表現優於台股指數。未來仍將積極提升績效，為投資人爭取更佳投資報酬率，強化操作紀律，並適當運用期貨進行避險，控制下跌風險。
從國際情勢觀察，由於美國大選緊繃及財政懸崖的不確定性，預估11月初選後財政懸崖才可望有較明確的解決方案提出；歐洲方面希臘取得新一筆紓困金的機會仍大，而西班牙與義大利公債殖利率也未有走高跡象，對市場影響性較低；中國則在十八大召開後政策走向才較為清楚。整體而言，在11月中旬以後台股短線趨勢有望出現轉折。 以短線盤勢來看，台股經過融資大減逾百億元，GDP連9降、第3季財報等利空淬鍊，畢竟所有的底部都是由利空淬鍊出來的，短線上是有機會反彈，不過大陸政權交班的「十八大」會議登場，也成為牽動國際股市的重要變數，大盤的反彈之路，還是得觀察一下國際股市風向球。台灣總體經濟表現狀況不佳，使台股指數空間下降，部份電子及傳產族群在匯率變動及全球經濟情勢影響下表現受到壓抑，此時的操作應跳脫以往指數漲跌的思維，強調價值型投資策略，由本益比、股價淨值比及企業現金流量著手，買進具有價值且超跌的投資標的，只要全球經濟復甦的趨勢不變，等到走過美國財政懸崖後，QE3資金挹注的效果將重新顯現，台股第4季仍可望在區間震盪下持續打底，操作重點則在於個股的挑選。 大中華基金操作策略：預計持股比重為87-93%左右，電子比重維持約52%，傳產增加中國基建及內需，第四季電子傳產皆有題材。佈局傳產方向包括金融、中國內需消費、公共投資基建、生技等族群，另外電子仍看好新產品效應，Win8、低價智慧手機零組件、iPhone5、半導體等產業個股。