華頓全球旺組合基金7月份經理人觀點

市場展望：

儘管投資人仍擔憂美國經濟存在二次衰退的風險，但7月間歐美企業陸續公佈的第二季財報結果多有優於市場預期的良好表現，且原令市場謹慎看待的南歐國家籌資問題，也因部份國家發債呈現超額認購的標售情況而引導主權債CDS逐漸下滑，在利空逐漸淡化的狀況下，料8月份在全球股市較無重大消息左右的空窗期間內可望站穩200日均線。新興市場強勁的經濟成長表現令股市再度展開穩固的向上攻堅行情，由於現階段本益比仍然低於長期均值，且部份新興市場雖已進入升息循環，但在歷經數次升息的行動後，投資人已逐漸淡化對於升息恐抑制資金動能的擔憂，在景氣穩定擴張的趨勢中，全球資金可望持續回流新興股債市；故現階段維持上月所提：各區域股市均已來到相對便宜水準，第三季下檔空間有限的看法。