兆豐國際全球、巨龍領航基金二月份經理人評論

MSCI全球指數一月份上漲4.93%，市場樂觀期待歐洲主權債務危機問題的解決，指數反彈，其中以金融、原物料類股漲幅較大，電信類股則相對弱勢。美國12月份ISM製造業指數54.1，表現優於前期，一月份就業數據大幅改善，失業率下降至8.3%，景氣暫時排除二次衰退疑慮。中國12月份CPI指數為4.1%，預期一月繼續回落，通膨壓力稍微緩解。預期中國央行獎繼續下調存款準備率，貨幣政策轉向寬鬆，一年多來的資金成本高企問題有望得到解決。種種跡象顯示，在保持整體政策偏緊的前提下，局部性的調整和寬鬆已告開始。希臘主權債務問題將持續主導市場投資氣氛。

全球股市經歷一月份進行反彈，指數位置來到合理區間。SP500目前股價淨值比為2.19，高於歷史平均水準2.12。香港恆生指數股價淨值比為1.68，低於歷史平均水準1.89。目前需關注希臘主權債務問題，歐債問題繼續影響市場氣氛。樂觀看待全球股市二月份表現，持股重點將著重在績優的個股，維持中性的選股策略。目前持股比重為88%，預計調節高Beta股票。