華頓全球旺組合基金5月份經理人觀點
全球旺基金於5月27日淨值為9.12，較4月份上揚4.23%，由於台幣延續3、4月份強勢升值態勢，繼兩個月大漲4.9%後於5月間再度升值5.8角，升幅達到1.75%，導致全球旺淨值仍受到匯損衝擊，所幸全球股市持續上漲以及新興市場貨幣亦相對美元走強，全球旺投資組合佈局範圍亦強化新興市場區域，故在持有四成債券基金的狀況下仍於5月份創造4.23%的獲利，僅略低於MSCI世界指數(轉台幣)的4.75%。
全球旺於5月間績效表現得以迎頭趕上全球股市的主因，在於帳上持有的所有基金均維持獲利狀態，雖全球旺持有四成債券型基金，但第一大持股(二成)的百利達亞洲可轉換債券基金於5月間上揚達到7.83%，換算投資比例則為全球旺貢獻1.67%的報酬率，而三檔新興市場債則分別呈現3.95~7.59%的上揚幅度，在5月間為全球旺貢獻1.19%的獲利水準；再者，全球旺已於4月間全數出清美國抵押債基金，並於5月前三週逐漸出清美國公債基金部位，故明顯減輕美國十年公債殖利率一路由3%攀升至3.5%所造成的債券價格下跌損失。 在股票基金部位，全球旺於4月下旬佈局了原物料與拉丁美洲市場。此外，繼IMF表示可能高估東歐市場所需融資金額後，亦小部份投入東歐市場基金，由於全球股市於5月份持續上揚且又以新興市場漲幅最為強勢，全球旺持有的原物料、拉丁美洲分別在5月間上漲11.83%與15.04%，雖東歐加碼時間較晚且部位不大，但也為全球旺貢獻了0.24%的漲幅。鑑於油價持續上揚且全球景氣透露出觸底的訊號，全球旺於5月底加碼了兩檔全球產業型基金，分別為科技與新能源基金，整體股票部位由4月底的16.64%提升至5月底的50%。 整體來說，全球旺5月底帳上持有的10檔基金標的，表現符合預期；惟市場在歷經3個月的上漲後已累積不小漲幅，6月下旬至7月間恐面臨回檔壓力，所幸近日公佈的經濟數據均優於分析師預估，令市場樂觀氣氛應可在近期延續，全球旺將延續5月間策略，維持投資組合中，股票型基金50%，債券基金與現金50%的平衡佈局的模式。