安泰ＩＮＧ鑫全球安穩組合基金5月經理評論
2008/5/21 上午 11:40:00 作者：廖瑞雄
四月份MSCI世界指數上漲5.28%，亞太(日本除外)指數上漲8.32%，美股上漲5.05%，歐股上漲4.44%，台股則上漲4.50%。本基金四月表現優於參考指標。
美國－雖然目前美國經濟數據偏弱且企業對第二季財測傾向保守，但市場預期最壞的情形已漸遠離，美國下半年可望有較明顯的復甦，投資氣氛逐漸由空轉多，對股市形成一定支撐，美股應不易再跌破今年低點。 歐洲－從價值面與市場投資氣氛觀察，跡象顯示年初迄今跌幅近11%的歐股實有超賣之嫌，然而考量信貸市場緊俏程度未減，經濟動能已顯疲態，加上歐洲央行續持鷹派言論，未來對歐股行情仍保持中立態度。 新興市場－隨著美股止穩，具高度經濟成長動能的新興市場股市可望再度獲得投資人青睞，在基礎建設需求未減，原物料熱潮持續延燒的前題下，資金陸續回流情況應可期待，股市可望具較強勁的反彈力道。 債市－(美債)若未來公佈之經濟數據未明顯惡化，推估美債殖利率將延續走揚壓力。(歐債)頹勢漸顯的歐元區經濟將有助歐債投資前景。(新興市場債)巴西長期外幣債信評等被調升至投資等級，有助新興債市中長期買氣。(高收益債)在信用市場基本面尚未回復平穩，短期內高收益債市雖具反彈動能，惟中期而言仍是震盪難免。 本基金未來仍是以SAA策略長線佈局為依歸，輔以波段TAA戰術調整。全球股市在四月下旬出現明顯止穩，美國政府亦於五月份開始發放退稅支票刺激經濟成長，預估此波股市走穩現象將持續；因此在長線佈局的考量下，未來仍將側重在新興市場股市與台股，持有較少的美股及歐股。債市投資仍以風險分散為原則，持有較少的全球債與美債，新興債市維持中立，高收益債券則將視市場回復狀況逐步加碼，並保有部分台債及小量現金部位以降低波動度。