統一全球動態多重資產基金六月份市場回顧與操作策略
2024/7/17 上午 11:54:00 作者:郭智偉
全球股市6月呈現先漲後盤格局,主要是因美國CPI、 PPI及PCE增速同步下 降,整體通膨降溫趨勢可望延續,加上今年聯準會仍有1∼2碼降息空間。觀察美國消費者信心及零售銷售等數據低於市場預估,但家庭資產負債表仍穩 健,消費性貸款違約率呈現攀升,卻仍遠低於長期平均,企業違約率亦維持低檔,顯示儘管在高利環境下,美國消費有所趨緩,但呈現從需求過熱逐步回到 溫和成長態勢而企業狀況仍佳。因近期美國經濟數據開始出現雜音,歐洲及中國經濟仍處於觸底回升,整體來說全球經濟依舊穩健。時序進入美股財報公布 季,企業開始進入緘默期,預計投資人將等待財報數據,進一步確認企業獲利 趨勢。
彭博分析,彭博美國公債指數隨著經濟與通膨進一步趨緩,有望於今年下半年 反彈,全年潛在回升幅度約4.5%。一旦聯準會降息,市場可能將此定價為降息循環開始,使公債收益率曲線呈現牛市趨陡。
持股相關產業:
股票持股聚焦高獲利率及強勁現金流的權值股、基本面具獲利上修動能的 類股。
債券部位:債券投組中,美國公債佔比36.50%、新興市場債63.50%。就產 業分布,能源約佔46.16%、政府公債36.47%、原物料17.37%。