國泰泰享退系列2039目標日期組合基金十月份經理人報告

美國第三季GDP季增年率達33.1%創有史以來最佳表現，9月製造業/ 服務業分別為55.4/57.8，歐美疫情升溫較超越3月高峰加上財政刺激法案遲無共識，美股震盪下跌；歐洲製造業持續轉強，然歐洲疫情升溫並重啟 封城及升級限制活動，歐股回檔；日本景氣動向及工具機訂單持續改善，日股相對國際股市抗跌；中國第三季GDP年增4.9%，印度因MSCI調高指 數權重獲外資持續買超，新興市場股市多數上漲。投資人預期不論選舉結果為何都將推出財政刺激方案，推升美國十年期公債殖利率走高至0.87%， 然股市震盪資金尋求避險，投資等級債持平；信用資產因投資人追求收益而持續流入，然而信用利差隨市場氣氛上下變動，美元多數時間未相對強 勢，新興市場債及高收益債約略持平。

歐洲疫情大幅升溫並重啟封城，令投資人擔憂今年3月因封城所造成的 經濟活動再度停滯。FED主席鮑爾持續在公開場合表示而為了避免經濟進一步惡化，政府應採取更多的財政刺激政策支持，然而基於各種政治考量， 美國兩黨確定無法在選前通過財政刺激法案，造成10月下旬股市的賣壓加劇。美國總統的選情原先對於民主黨大勝的『BlueWave』共識度極高， 然而拜登家族的醜聞曝光後雙方民調有明顯拉近，且本次投票結果有可能因極高比例的郵寄投票而延遲開出最後結果。另一方面美國重量級科技股 陸續公佈的財報及展望偏正面，初領失業金人數亦穩定下滑，顯示美國製造業在此波疫情衝擊下仍具有長線成長動能。由於不確定因素增加，近期 投資組合調整方向以降低波動為主，靜待選舉結果出爐後再視市場情況佈 局長線優質標的。