景順主流基金十月份經理人報告

FOMC以12票贊成比0反對的票數通過決議降息1碼，政策利率目標區間由4.75%~5.00%下調至4.50%~4.75%，維持每月削減250億和350億美元的美債和MBS，共600億美元的計劃；FOMC在聲明中對經濟現況描述調整的重點包括： (a)就業：就業市場狀況整體而言已變得趨緩(generally eased)；(b)通膨朝2%目標邁進；(c)理事Bowman重回支持決策降息行列，降息決策得到全體委員支持。Fed的決策路徑思考：降息1碼，符合市場預期，畢竟有許多的Fed官員在9月FOMC會議至本次會議期間的演說基調，並不像9月會議氛圍呈現的鴿派，謹慎(cautious)、漸進(gradual)成最多的演說用詞，如果沒有意外，按照前瞻指引，下次降息的基準情境仍是1碼;美國總統當選人川普可能在明年就職前發表許多”意外”的談話或政策細節，市場或Fed也會對未來的財政政策有所揣摩，即便市場已有所反映，但Fed決策也必須考量當下通膨持續降溫以及還在就業市場趨緩的過程中，相信Fed會在12月會議降息1碼。

投資建議：

全球主要央行可能暫緩貨幣緊縮政策以降低高利率對實體經濟的衝擊。5G佈建， AI與電動車投資商機仍在。而非必要性消費性產品反而因低基期而可有所表現。