凱基台灣精五門基金八月份經理人報告

美國8 月非農就業人數增加14.2 萬人，不如預期，增幅小於7月的21.2 萬人，也是自今年2 月以來增加人數第一次低於20 萬人。總計今年1 至8 月份美國新增非農就業人數共172.3 萬人，平均每月增加21.53 萬人，高於去年同期的19.65 萬人，美國就業市場仍維持穩健的走勢。8 月美國ISM 製造業指數在新訂單大幅增長下，由7 月的57.1 升至59，創2011 年3 月以來最高，追蹤的18 項產業中，有17 項產業的景氣成長，僅紡織業出現下降。總體觀察，美國製造業的表現相對強勁，可望帶動製造業廠
房與設備的需求，推升企業投資支出。

中國8 月匯豐服務業PMI 彈升4.1 至54.1，擺脫前月創下的歷史新低紀錄，創下2013 年3 月以來新高，使「企業用工」回升、「積壓工作量」大幅下滑。另外，8 月官方非製造業PMI 也小幅回升0.2 至54.4，惟建築業仍受房市低迷影響持續較上月回落，「建築業新訂單指數」更較上月大幅下降4.1 至47.5，呈萎縮態勢並創下歷史新低紀錄，而其餘主要服務業活動仍可望維持穩定。整體而言，美、歐、中整體經濟數據仍持穩。

預期下半年電子股有庫存調整疑慮，且部份電子股股價漲幅已大，因此會減碼電子類股（半導體、蘋果概念股等）。逢低佈局低價長期展望佳之4G、工業用零組件類股，傳產則以汽車、中國內需消費、以及金融等為佈局重點。