旗艦全球平衡組合基金1月份投資策略與佈局方向

對於投資人來說，2006年可說是美好的一年。回顧2006年全球投資市場的整體表現，全球股市的漲幅為17.95%，全球債市的漲幅為6.12%，全球股市的報酬優於債市。友邦旗艦全球平衡組合基金全年度的報酬為12.75%，在同類型的24支基金中，排名第6，位居前1/4，算是交出了一張不錯的成績單。

展望未來，我們仍維持股優於債的投資佈局，全球企業在2006年又再創下歷史性的輝煌記錄，不論是從毛利、獲利率或成長性的角度來看，目前都處在長期以來較佳的狀況。我們今天見證了在全球化浪潮之下，全球資源得以更有效率的配置，進而在低通膨的情況下創造高成長率。

以目前的情勢來看，最受市場關注的焦點將是未來會出現什麼利空，在獲利和整體經濟成長都優於歷史平均水準的情況下，最令人擔心的自然就是經濟若轉弱所可能帶來的大幅下檔風險。雖然我們目前並不預期未來一年全球經濟會出現大幅惡化。全球經濟活動很可能會稍微降溫，但所謂硬著陸的現象應該並不致於會發生。另一點我們必須謹記在心的，是市場很少會呈直線發展。

目前來看，大部分市場都顯示其風險忍受度已處在超額的水準。這也警示了市場在短期之內可能會因為任何負面消息而出現震盪。環顧各區域的股票市場，我們近來對各區域的配置都相當貼近指數的成分比例。不過現在我們再度加碼日本市場。日本市場由於出口及內需的成長預估值近來都受到向下修正，使其表現落後於其他主要市場。但目前市場價格已充分反應這些負面修正；同時，通貨緊縮結束，與企業重組所帶來的獲利能力提升等長期看好的理由依然持續發酵。

回想2006年初，美國還在升息，大家討論的是美國還要升息幾次？2007年初，大家討論的是美國什麼時候開始降息？就在美國利率一升一降之間，資產配置或投資組合該不該調整？年關將至，不妨好好利用這一段時間，檢視一下您的資產配置與投資組合，幫投資做一套完整的健康檢查。友邦旗艦全球平衡組合基金股債平衡的特性，會是希望兼顧風險報酬投資人不錯的選擇。本基金自成立以來淨值的表現穩健成長，友邦旗艦全球平衡組合基金將持續觀察全球股債市狀況，運用專業投資決策與紀律化的投資哲學為投資人找尋股債之間最適平衡點。