危機入市 為旺季行情預先準備

全球股市震盪加劇，主要是反應市場持股信心的不足。事實上各國近期公佈的經濟數據都還不錯，加上台股低檔亦見買盤介入，驗證景氣正持續復甦。展望台股下半年，消費旺季來臨後有利台股表態。現階段可趁指數拉回，逢低佈局全年獲利出色股價評比卻低估標的，為下半年的景氣回升行情預作準備。

台灣工銀2000高科技經理人康孝莊表示，儘管歐盟設立龐大的救助機制，防止債信危機進一步蔓延。然而希臘問題卻突顯歐洲財政赤字攀高的困境，風險趨避意識升溫。美股獲利賣壓藉機出籠，道瓊萬點關卡陷入保衛戰。中國股市同樣受到影響，且在房市政策的衝擊，陸股跌破短中長天期均線。台股自然難置身事外，指數的箱型區間有下移趨勢。

康孝莊分析，短線盤勢受國際股市波動較大，不過就基本面來看，企業的全年獲利預估並沒有下修動作，獲利動能甚至有機會延續至明年。對照股價與獲利水準來看，個股評價明顯被低估，投資價值更勝從前。加上台股獨有的兩岸經貿合作開放題材，倘若ECFA順利簽訂，開啟以往陸資透過第三地才能佈局台股的投資大門，未來有助吸引更多的資金流入，下半年台股有機會演出資金加基本面的行情。

在產業趨勢方面，康孝莊指出overbooking疑慮壓抑電子股人氣，其實第一季受惠庫存回補已拉高基期，第二季又面臨科技業淡季，營收動能的趨緩在預期內，不需放大解讀。下半年步入傳統旺季後，電子族群有機會重回盤面主流，可關注消費性電子產品的相關上下游族群。另外，今年有許多企業積極整合，研判合併效應將顯現，毛利率得以回升。最後，新科技商品問世，有利挹注企業營收成長的新動能，值得留意。傳統產業方面，以中國內需市場為導向的族群是佈局重點。一連串的補貼政策將刺激中國消費意願，擁有品牌與通路優勢的類股可望優先受益。

今年以來指數高低點達1000點之上，除代表盤勢震盪外，也潛藏不少的投資機會。消息面的利空，並無損基本面的長多看法，反而突顯股價被低估的委曲。建議可趁此時分批佈局台股基金，或利用定期定額方式累積台股投資部位，迎接下半年漲升行情的到來。