上選基金4月回顧與未來展望
由於(1)PC傳統淡季效應較預期明顯，因此評估將導致相關產業如主機板、筆記型電腦、DRAM、IC通路等相關公司2Q02營運亦難有表現﹔(2) 1Q02季報及2001年股利政策已相繼公佈，許多高價電子股因1Q02獲利不如預期、或股利政策不如預期，導致股價面臨大幅修正；(3)缺水效應似乎日益嚴重，且可能進入5~6月間仍無法有效解決，是否對半導體、TFT LCD Panel及PCB等產業營運造成影響的疑慮逐漸加深，在上述許多不利因素影響下，4月份整體電子股表現不佳，僅賴金融股及營建股、紡織股等傳統產業股適時發揮撐盤效果，大盤呈現區間震盪的格局，指數區間維持在6,000~6,500點間。展望2001年5月台股行情，利多及利空因素分析如下：
利多因素： 利空因素： 投資策略：大盤短線可能仍以盤跌為主，在短線看法稍保守下，在選股上以安全型股為主，其中以獲利佳且2Q02營收表現佳者為主；另一族群為跌深者，且其產業或個股只因法人籌碼轉換而造成股價重挫者。整體而言，個股之選擇將重於指數的變化，先就營收獲利不如預期者先予出清或減碼，再轉進2Q02展望較佳的公司﹔此外加強OTC個股，其中以個股本益比仍低，且法人持股少為主要考量。
一、利率低檔，資金充沛：在利率處長期低檔下，投資人投資股市之意願相當濃厚，因此大跌下均可見投資性買盤進場；另新基金及代操資金也將陸續進場，也有助動力之增加。
二、類股輪動完畢(?)：由電子再至至各項傳產，似乎已輪完一遍，理論應再由電子接棒，尤其高價電子股已向下修正20~30%，因此未來應密切觀察此段期間之產業變化及股價相對強勢族群。
一、景氣雖持續向上，但以目前來看第二季之成長率低於第一季：各項景氣指標均呈緩步上揚，然力道仍需觀察，尤其第二季為傳統電子產業之淡季，故平均而論各產業之營收與獲利實不易為刺激股價之動力，因此第二季營收向上之個股將為重心。
二、五月為綜所稅之申報期，大股東之賣股繳稅壓力重。
三、第一季季報將公告，短期仍可能影響股價甚深。四、利多反應不佳，利空反應迅速。綜上，短線可能仍以盤跌為主，然中期仍不脫大箱形盤整格局，底部約在5800~6000點間，待下半年旺季來臨，台股仍有行情可期。