日盛金緻招牌組合基金二月經理人報告

市場回顧與展望

由於歐債危機已逐漸反映在市場預期當中，隨著歐盟國家朝向財政整合及赤字縮減的改革道路上，致力於解決歐洲債務問題，公佈經濟數據也有好轉跡象，降低投資人風險趨避的需求，投資人重返風險性資產。至於債市方面，風險趨避心理下降，資金轉進風險性債市，因此高收益債券與新興債券都有一定漲幅。展望二月，配置將稍轉積極，將增加股票部位，持續增加風險性資產。

操作策略

目前持有股債子基金部位至101/1/31為止持股為87%，整體債券子基金部位約38%，股票子基金部位49%，現金部位約13%。避險策略：持有子基金全數為美元計價，基金仍有匯率避險部位，截至1/31為止以美元部位計算則避險比率低於兩成。

未來操作策略：我們認為二月市場稍轉樂觀，配置方面將增加股票部位，預期整體股票將超過五成水準，債券方面仍著重新興市場債券及高收益債券。