台新智慧生活基金四月份經理人報告

4月股市橫盤整理，以小漲作收。在市場消化銀行風暴後，對於系統性風險的擔憂下降，使得股市逢回低接買盤相對強勁。總經數據包括通膨等，負面意外持續降低，雖市場給予高度關注，但對盤面影響漸趨有限，利率變化與風險性資產的連結亦無太多改變。綜觀前段的財報季表現，我們認為無論是大小型股或產業都偏向個別企業表現，取決於供應鏈恢復的程度、需求復甦的程度、成本管控與獲利能力的維持力、以及是否能給予市場更具前瞻性的策略或下半年指引。我們對於後市維持偏多看法，在第一季顯著反彈後將更吃重題材與2H基本面預期。操作方面，本月將檢視防禦型標的，若仍缺乏題材或基期偏高，則考慮減碼以增強投組動能；同時亦檢視循環股差異，雖共識預期以軟著陸為主，但基本面較不紮實者面臨預期獲氣氛改變即波動大增者亦非目前合適標的；持股水位略微降低至90%以下，加碼記憶體、PC、大型軟體等未來一年成長性與評價相對合理的科技股，AI相關概股續抱，也看好醫材、大型生技股的持續反彈機會，消費相關認為基期較低的電商等仍有空間。