統一黑馬基金十一月份市場回顧與操作策略

全球三大經濟體美國、中國、歐洲相繼進入降息循環，全球資金環境寬鬆，有利 大經濟體內需市場復甦力道。且有利非科技股需求復甦，尤其景氣循環股、原物料股、中概股等成分重的傳統產業將迎來正向成長復甦週期。

美國經濟數據表現仍佳，道瓊、 S&P與NASDAQ創高，只有遭對中禁令政策所打 壓的半導體族群，即費城半導體指數持續盤整，台股半導體及AI產業鏈亦受波及，預期將壓抑台股表現。

美國政經環境狀況良好，企業獲利佳，在良好基本面支撐下，美股走勢正向，主流 仍在AI相關族群與營運展望佳之景氣循環股、內需消費股。台股與美股產業發展關聯度高，預期持續受益。由於AI仍處高速成長期，台灣為AI硬體最大生產國，台 股長期成長趨勢不變，但在上有壓、低有產業成長支撐下，短中期將進入區間整 理。

基金看好類股如下：

今年起半導體產業進入復甦成長，其中AI、 HPC、 5G為驅動主力。

大陸祭出補貼手機換新政策，相關供應鏈營運受益。

AI PC系統與零組件全面規格升級，相關廠商未來營運商機大。

雲端大廠資料中心建置持續，帶動伺服器、網通、光纖建設硬體需求，相關廠 商受益大。

AI應用逐漸從Cloud端走入Edge端，因此AI PC、 AI手機、 AI NB各種AI應用 裝置相關廠商受益大。

台積電所引領的上下游族群相關設備投資為市場重心。

大陸政策穩房拉股市，有利原物料相關產業，有利航運、水泥、鋼鐵。