統一亞洲大金磚基金十一月份操作策略及展望
2015/12/15 下午 05:48:00 作者：鄭宗傑
未來基金在中國的主要佈局方向有四：一、為國家政策重點扶植產業(如半導體、新能源汽車)；二、具改革題材的產業(如受惠IPO重啟與取消自營商放空規定的券商)；三、高股息股；四、轉型下的新經濟概念股(包括消費升級的休閒旅遊、影視傳媒、運動服飾等)。
印尼短期匯市可能持續受到美國加息的影響，進而導致股市持續震盪。但印尼首次發佈國情咨文並提交2016年政府預算報告，該預算報告旨在通過增加基建支出、改善出口表現和增強民眾購買力以加速經濟增長。其中的基礎設施建設支出較2015年提高了6.9%。因此看好印尼經濟在大型基建啟動下將止穩，目前印尼股市本益比已回到13倍以下，投資價值浮現。
印度股市近期於25,000~27,000點區間進行整理，主要因素有二：一是執政黨本月初在人口第三大的比哈爾邦議會選舉中，獲得的席次低於預期，引發市場對執政黨日後推動政策順遂與否的疑慮；其次，薪酬委員會建議政府為公務員員加薪23.5%，可能使印度政府增加約150億美元支出，造成削減財政赤字的目標延後達成。我們認為政府可透過稅收調整的方式，降低削減赤字的壓力；另外，加薪也可以刺激消費提振經濟。
主要持股相關產業檢討
中國：主要增持新能源汽車。
印尼：持股約6.5%左右，以基建、必需消費品為主。
印度：持股約13%，加碼非銀行金融、內需消費產業、基建產業、汽車。醫藥產業為基金觀察重點。