日盛全球抗暖化基金6月回顧與7月展望
2008/7/11 上午 09:57:00 作者：許倍禎
市場回顧與展望
基金成立以來至6/27日，日盛全球抗暖化基金淨值上揚8.9%，表現持續優於大部分今年以來募集的海外基金。 由於油價是與替代能源成正相關關係，當油價飆漲時，替代能源的重要性也會進一步被提升，因此近期太陽能、風能相關公司股價均表現強勁。對產業看法，未來5年最看好太陽能，年成長率40~50%，其次是風能，年成長率20~40%，太陽能投資目前上游優於下游，1H09上游產能大量開出後，下游將優於上游。而近期德國太陽能工業也再度進行整合，以加速技術發展，創造規模經濟；日本政府也再推出補貼政策以推廣太陽能，未來太陽能價格可望下降，需求將大幅成長。 第二季在全球投資信心回穩下，替代能源產業股價漲幅已超越全球大盤。觀察Bloomberg到6/27的統計顯示，近一季以來新能源指數指標參考指標ET50上漲4.88％，超越MSCI的-3.06％，ET50指數近一年漲幅更高達13.89%，惟替代能源類股從去年底迄今波動大，正好修正先前過熱的漲幅與偏離的本益比，在高油價以及各國政府的政策支持下，替代能源產業能見度明確，跌深反而是加碼好時點，中長線持續看好。 投資組合與投資策略 基金操作將持續採取有效分散持股策略，積極型High Beta與穩健型Low Beta持股各佔約50%。目前持股部位佔淨資產約86%，區域配置方面，歐洲及美國分別佔持股部位40%及46%，其他則是日本及新興市場。產業配置方面，不投資生質能源、加碼能源相關基礎建設。未來布局方向仍以抗暖化產業為主，逢低加碼波動較大的農金類股。