華南永昌全球基礎建設基金九月份經理評論
2015/11/3 下午 03:29:00 作者:吳裕良
今年來美國總經面好壞參半,失業率改善但是勞動參與率仍低,9月非農就業人數低於預期加上PMI連續下滑,且通膨仍低,故市場對升息預期又延後。歐洲在實施QE後經濟數據逐漸轉佳,目前雖稍停滯但仍處在不錯的位置。反觀中國經濟成長保7不易,故政府支出大量集中在一帶一路計畫,以維持GDP成長。在中國基礎建設方面,在一帶一路與亞洲投資銀行的政策催生下,短期雖隨大盤修正,未來預期仍是正面發展,預期下半年香港與中國相關基礎建設類股表現仍會優於歐美,主要是政策支持與資金充沛,未來的成長性也大幅增加,相關類股配息率具有上揚空間,配息產生的賦稅成本也較低。
目前投資策略較看好公用事業、能源與運輸相關股票,尤其目前全球股市較為動蕩,公用事業表現則相對穩健,且油價近期彈升,也有助於能源個股的反彈。運輸產業受到歐洲經濟轉佳,加上油價已大幅修正,長期燃料成本可望減少下,也較看好。基金將擇優個股作持股調整。