華南永昌全球基礎建設基金九月份經理評論

今年來美國總經面好壞參半，失業率改善但是勞動參與率仍低，9月非農就業人數低於預期加上PMI連續下滑，且通膨仍低，故市場對升息預期又延後。歐洲在實施QE後經濟數據逐漸轉佳，目前雖稍停滯但仍處在不錯的位置。反觀中國經濟成長保7不易，故政府支出大量集中在一帶一路計畫，以維持GDP成長。在中國基礎建設方面，在一帶一路與亞洲投資銀行的政策催生下，短期雖隨大盤修正，未來預期仍是正面發展，預期下半年香港與中國相關基礎建設類股表現仍會優於歐美，主要是政策支持與資金充沛，未來的成長性也大幅增加，相關類股配息率具有上揚空間，配息產生的賦稅成本也較低。

目前投資策略較看好公用事業、能源與運輸相關股票，尤其目前全球股市較為動蕩，公用事業表現則相對穩健，且油價近期彈升，也有助於能源個股的反彈。運輸產業受到歐洲經濟轉佳，加上油價已大幅修正，長期燃料成本可望減少下，也較看好。基金將擇優個股作持股調整。