印度股市高檔修正 定期定額扣款正逢時

近期印度股市跟隨國際股市拉回震盪整理，此波印度SEＮSEX指數高低點最高修正逾8%，短線失守6萬點大關位置，但仍維持歷史高檔點位。瀚亞投資認為印度股市中長線表現可期，今年以來仍有兩成漲幅，短線上受到新型新冠肺炎病毒Omicron出現影響而走跌，正好提供良好進場時機，建議投資人持續透過定期定額方式，布局印度股市。

根據瀚亞投資與ICICI保誠資產管理提供的印度溫度計指數顯示，最新數據為126.7，連續兩個月下滑，目前處於「加碼債券部位」區間，主要因印度股市修正。面對印度股市的震盪表現，除了建議分批進場布局印度基金之外，亦建議將較穩健的印度債券基金納入投資組合當中，以資產降低波動度。

瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度市場近期的疲軟，主因擔心新的新冠肺炎毒是否引發新一輪封城導致，加上創新科技龍頭公司IPO表現不如預期，壓抑投資人情緒，其中以銀行股影響最重。不過從基本面來看，目前正向趨勢依舊不變，再者，隨著印度股市佔MSCI比重日益提高，預計未來將吸引更多國內外資金的流入。

觀察市場資金流向，林庭樟指出，外國機構投資者（FII）連續兩個月站在賣方，不過賣超金額已逐漸收斂，11月份賣超股票595億盧比，低於10月份的賣超1,355億盧比；國內機構投資者（DII）和共同基金則持續站在買方，11月份合計買超5,000億盧比，較10月的買超金額1,033億盧比高，且連續9個月淨買超。

瀚亞印度策略收益債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人林培珣指出，印度疫情表現穩定，有利印度債券價格持穩，雖然下半年全球通膨走高為印度債券帶來不小壓力，但是隨著國際油價、蔬菜價格陸續回穩，全年通膨有機會控制在預期內，可望減緩印度債券壓力。

林培珣認為，現階段印度債券市場擁有五大優勢，包括新冠肺炎疫情感染率下降、疫苗接種進度樂觀、政府支出穩健、貨幣維持寬鬆政策，以及消費需求強勁，看好2022年、2023年經濟成長表現，加上未來利率上升環境下，將有利印度債券長期投資策略。

瀚亞印度溫度計指數是根據印度市場中多項投資指標設立評價模型，並依據最終數據劃將投資建議分為「積極加碼股票、加碼股票部位、股債均衡配置、加碼債券部位，跟股票落袋為安」等區間。

ICICI保誠資產管理公司是由印度當地最大民營銀行ICICIBank及英國保誠集團(Prudential plc)共同成立之資產管理公司，目前固定收益資產管理金額為全印度最大。

資料來源：ICICI PRUDENTIAL,2021/11

印度股債評價指數之評價模型是根據本益比、股價淨值比、政府債收益率以及市值佔GDP比重等參數綜合評估。指標僅供參考之用，請勿視為基金買賣之邀約或其他任何投資之建議。