中國信託15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF基金九月操作策略與十月展望
2022/10/22 下午 03:32:00 作者：張瓈尹
中信15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF追蹤ICE15年期以上已開發市場ESG美元投資級公司債券指數，並主要投資於已開發市場、債信評等BBB-以上之投資級公司債，並排除爭議性武器、ESG高風險發行人，以ESG永續投資為目標，且發行10年期以上之美元計價債券。截至9月底，基金持有33檔債券，持債比重94.21%，最差殖利率5.50%，最差信用利差1.65%，修正存續期間11.92年。
9月份基金淨值下跌5.61%，利差走擴3基本點。從傑克森霍爾年會到9月FOMC，FED秉持穩定物價，對抗通膨堅定信念，直到有足夠的證據顯示通膨下來，才可能縮手。最新點陣圖顯示這波升息循環到頂時間落在2023年，利率將達到4.6%。此外，最新銀行信貸審核報告顯示對信用緊縮有上升趨勢，但利率風險仍大於信用風險，9月份，短天期2年期上漲79bps，長天期10年期公債利率上漲64bps，30年期公債利率上漲48bps，展望10月，FED成員有對抗通膨堅定的信念，市場繼續消化的經濟數據的信息和關注英國央行為穩定英國政府減稅計劃引起金融市場動盪效應，而承諾無限量購買長天期公債至10月14日，後續觀察英國長率走勢是否持穩。目前ESG受政策性支持，信用風險低，短線上，市場受到利率風險因素將非常動盪，中長線走勢持續觀察通膨和就業市場實體經濟發展變化，而美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。