震盪整理在即，漲多休息不悲觀
漲多休息不悲觀、等待主升段行情
台股上半年的漲勢主要來自企業回補庫存與產能回升、國外資金大舉回流，以及兩岸政策持續開放等，由於庫存回補高峰已經過去，政策面的利多也逐漸出現頓化的情況，預期未來台股面臨震盪整理的壓力提高，不過短期間內，台股的走勢仍將跟隨國際股市波動，而後續政府政策的動向也將影響台股格局，8、9月在企業陸續公佈半年報，歐美公佈經濟數據轉弱下，有可能看到利空消息出爐。不過，兩岸和解氣氛頗佳，今年台股評價持續向上提昇，即使第三季進入整理期，但配合全球經濟逐漸復甦下，台股可望在第四季進入主升波段，因此，近期台股出現漲多休息整理是好事，就中長期而言，兩岸政策仍將朝開放方向，加上國內經濟最壞情況已經過去，預期台股未來仍可望在政策面、資金面與景氣面搭配下，展開另一波中長期行情。 持股汰弱留強，留意半年報表現 台股由農曆年後開始進行一波強勁的走勢，直到六月份才出現小幅修正的情況，展望第三季，根據過去的經驗受到半年報公佈的影響，台股都會出現震盪的情況，由於今年股價已經領先在前，因此修正的機會增加，可能需要整理4-5週或更久的時間，不過還是可以挑選半年報表現較佳的類股，如：NB族群、傳統的電子權值股等，或是第四季有題材性的公司，電子股當中的觸控、LED及Windows 7概念都是不錯的選擇，在傳產股股方面，歐美的需求看起來還是疲弱，尤其是美國剛公佈的六月份消費者信心大幅挫低到49.3的位置，不過中印兩國的內需依舊強勁，投資的方向可選擇具中國收成概念的公司，特別是有品牌通路的公司尤佳，而於物料族群因為中印需求而價格上揚，國內的鋼鐵及航運值得注意，此外，醫療保健概念的類股不受不景氣影響亦可留意。 台股結構完整、逢回進場加碼佈局 從個別產業來觀察，台股今年以來上漲的結構，除了走兩岸概念與資金行情之外，電子業回補庫存，所帶動的產能利用率回升也是大功臣，但由於回補庫存高峰目前看來已經接近尾聲，5、6月開始已經出現降溫的情況，而由於新產品應用比較不容易受到回補庫存結束，使業績出現下滑現象，因此電子業中的window7相關、CULV超輕薄筆電、LED及節能等族群未來仍相對看好；此外，兩岸政策相關題材預估後續仍會持續出現，中長期依然看好，因此，即使台股短線出現漲多震盪整理，但預期中長期受惠兩岸政策的主流產業，還是有個別表現的空間，建議投資人可逢回進場加碼佈局，等待未來主升段行情的到來。