永豐標普東南亞指數基金二月份基金操作策略

【市場回顧與展望】2月份標普東南亞價格指數上漲0.11%，基金台幣級別下跌0.16%，美元級別持平為0%。

東南亞基本面部分，印尼2018年可望有5.1%~5.5%高於市場預期的表現，印尼央行維持利率不變，國內外需求增溫，通膨仍在溫和水準，整體經濟展望樂觀，今年將有地方省長選舉，在政策持續作多下，支撐中長期股市多頭格局。菲律賓亦維持利率不變， 2018年國家財政預算和稅改法案，政府加重基建支出，稅改預估可增加政府稅收約8%，有助於強化財政體質和擴大投資建設，呼應惠譽將菲律賓主權債信評等調升至「BBB」的正向看法。泰國2018年GDP可望達 3.9%，投資、消費、出口均見上揚，世界銀行看好其財政擴張政策將延續至2020年。馬來西亞央行預估2018年GDP為5.5%，8月份大選前，政策紅利可望支持股市持續向好。整體而言，東南亞經濟成長，表現亮眼，基本面正向。資金面，東南亞2月份股市流出26億美金，債市流出14億美金，未來股市資金回補效應值得期待。

近期國際股市有較大的波動和修正回檔，不過全球總經與企業獲利仍強勁，評估僅是漲多獲利了結的反應，東南亞的貨幣並未出現大幅貶值，CDS也仍維持低檔，顯示市場信心仍在。高盛最新預估2018年東南亞平均GDP約為5.3%，企業獲利成長率約為10%，Morgan Stanley看好其在2018年資金回補和上漲空間仍大，目前市場回檔正是布局的好時機，迎接跌深反彈和第一季正報酬機率最高的旺季行情。

【基金操作策略】本基金為指數型基金，操作策略以追蹤標的指數績效為目標，未來將維持高持股以達成追蹤指數績效之目的。