台新ESG環保愛地球成長基金十月份經理人報告

在持續消化利空的情況下，股市波動劇烈，唯投資人觀察數據與Fed態度後，認為升息進入末段且官員有望隨金融市場動態調整貨幣政策方向，逢低買盤於湧入，推動股市全月收漲。我們認為中期通膨預期下滑但仍高居不下，且利率終點仍有變數，近期Fed亦持續縮表，資金動能疲弱且無財政刺激支持，股市應為反彈格局。市場稍早所擔憂的歐洲能源危機、英國財政問題、瑞信重整疑慮等，在10月結束時已充分被理解或淡化，對於投組的干擾已大幅降低，我們認為歐洲無論經濟或企業面仍處在下行趨勢，但本基金所選題材相對分散，仍以平衡配置為主軸。總經風險如成本、供應鏈、利率等導致持股股價大幅偏離長期預期，此情形預期逐步消失，投資人應回歸基本面。操作面上，替代能源波動不曾降低，即使短線有雜音，但4Q是裝機旺季、中下游獲利結構進一步改善，長線可期；電動車方面留意品牌廠競爭加劇，關注鋰礦、電池與晶片的長期機會；永續經濟方面看好農機、動物脂肪與廢油回收、廢棄物處理等，面向消費者的企業展望恐保守，但若評價面已低亦無需過度憂慮。