國泰全球環保趨勢基金10月份經理人報告

美國超級財報截至10月底，S&P500成分股中有296家公司公佈財報，其中226間優於預期，達76.4%，其中以金融、工業產品、資訊及原物料超過60%以上較佳。10月份通月道瓊上漲3.06%，S&P500上漲3.69%，各大指數均接近今年4月以來的高點，財報週將持續至11月底，企業的獲利表現對股價仍具影響力，基本面數據疲弱的美國在財報週後半段將持續進行利空測試。歐股方面，德國上漲5.98%表現最強，英國上漲2.28%，法國上漲3.18%。亞洲市場表現方面，經濟數據疲弱的日本東證一部指數通月下跌2.24%表現最差；中國股市表現最為強勁。

全球資金動能依然充沛，不過就資金流向來說，保守型資產擴充過快，而股市流出金額過大，顯示股市仍有相當潛力向上，尤其環保產業今年以來表現相對弱勢，整體本益比處於低檔，正蓄勢待發盤整向上，尤其大中華地區今年以來表現偏弱，而中國官方對於經濟增長未來進程規劃，依舊保持結構調整和轉變經濟發展方式，十二五計畫著重擴大內需消費與淘汰落後產能兩大方向，股市動能不容小覷，策略上維持審慎樂觀。

本基金目前總持股90.08%，10月主要動作為換股及加強資產配置。區域部份，新增巴西及中國B股，並持續逢低加碼韓國及台灣，港股則進行較大規模換股，目前美國、歐洲、亞洲及大中華地區之投資比重分別為36:8:8:42。產業方面，加碼工業原料及中國擴大內需相關機建類股，其中以高速鐵路相關族群為關注重點。持股水位將維持高檔。