主題式投資概念，把握市場回春佈局契機
儘管全球經濟前景仍存有變數，但因市場預期全球主要國家將大刀闊斧消弭經濟成長趨緩疑慮，加上部分政策走向逐漸明朗，使得歐洲財政問題、美國和中國經濟前景有望朝正向發展。聯博投顧表示，歐洲財政問題使得全球經濟成長信心受創，但在經濟逐步好轉下，不妨可把握成長性股票受壓抑的機會，參考主題式投資概念，伺機佈局可受惠景氣回溫或具長期成長潛力等族群。
在歐洲議題方面，聯博全球主題式投資團隊投資總監凱薩琳•伍德（Catherine Wood）表示，歐洲財政問題目前來看似乎難以解決，但隨著歐洲央行總裁公開宣示將在歐洲央行能力範圍內，「盡一切可能」捍衛歐元，市場信心獲得提振，加上歐洲央行祭出無上限直接買回歐元區財政困難國家一到三年期公債的新政策，降低市場壓力，預期歐洲財政問題隨著政策的明朗，可望暫時平息。 在中國政策方面，伍德表示，中國政府宣示下半年將進一步鬆綁財政與貨幣政策，以刺激經濟表現的政策方向，有助於適度支撐市場的投資信心；因此預期中國經濟成長動能也可望在政策效應逐步浮現下而有機會逐步好轉，相關投資題材的發展和前景也可望受惠。 在美國前景方面，伍德指出，美國經濟成長動能趨緩，使得美國政策方向再度成為市場焦點；不過，隨著部分經濟數據出現好轉的跡象，預期美國經濟仍可望持續溫和成長，但要注意的是，美國大選所帶來的不確定性，還有稅率大舉提升的財政懸崖等問題不易在美國總統大選前獲得解決等問題，都將降低投資人風 險承受度與美國經濟復甦力道，仍需要特別留意相關事件的發展。 至於如何在不確定的年代中，提前掌握到適合的投資方向？伍德認為，不同於市場上琳瑯滿目的區域型、產業型基金，投資人可利用主題式投資法，以跨市場和跨產業的方式，佈局全球正在發展中的重要趨勢，例如：W3.0、基因新世代、低利率政策下的新機會、金融創新、新富中產階級、能源變革等投資機會。 又例如：市場擔憂預定明年上路的「財政懸崖」政策可能衝擊、壓縮企業基因研究經費的運用範圍，進而影響其競爭能力，但從聯博的觀點來看，新政策對於基因研究產業的影響不大，加上相關產業的盈餘能見度已較往年明朗，且相關成長契機仍在初期發展階段，故前景仍看好。 對長時期持續的低利率政策，伍德認為，主要國家央行採行極低利率政策來應因全球金融危機的作法，一方面可能扭曲的長年來資產價格和實體經濟的慣有表現，但另一方面，卻也創造出新的投資機會和思維，建議投資人可藉由增加原物料和不動產等實體資產的方向佈局，以掌握低利率政策環境下所衍生出來的投資 機會。 策略上，伍德指出，由於全球變革浪潮將左右股價長期走勢，故就短、中期而言，如何掌握到景氣時機極為重要。至於在選股方向上，建議投資人不妨可以參考主題式選股策略，留意受惠市場趨勢且具長期投資題材，並依據競爭態勢、執行能力、盈餘成長與投資價值尋找適合的標的佈局；同時宜避開競爭力將受環境變革大幅影響的企業。
伍德表示，主題式投資就是發掘並投資於強大的主題，鎖定未來可望受惠於未來龐大創新機會或是環境變革所衍生出來的投資契機。例如：市場普遍擔憂受中國經濟前景充滿不確定影響，不利高級轎車的庫存水準和價格表現，不過，從聯博的觀點來看，高消費能力族群相對不受經濟影響，再加上中國政策扶持力道可望加強，受惠新富中產階級的投資題材仍可留意。