上選基金12月份回顧

在資金行情的發酵下，台股十一月行情延續十月份上揚的格局而持續向上攻堅。展望十二月份行情發展應可以較樂觀心態視之，主要原因有三：一、資金行情欲小不易：目前定存利率已低於3%以下，而股市大盤之本益比仍於10~12倍，所反應的殖利率約在8~10%間，由此來看投資在股市之報酬率優於定存實在太多，因此有利於投資人投資股市，另外外資的持續買超及台幣的升值導致外幣存款的解約，均為推升資金浪潮的主要關鍵；二、持續財政政策與低油價：為挽救經濟，美國除採貨幣政策外，也加強了財政支出，而在油價已跌破20美元下，此無異於減稅2500億美元，在此雙重因素下，投資人皆樂觀預期明年景氣將可逐步復甦；三、景氣未如想像中悲觀：由台積電展望中表示明年第一季之營收將可能較今年第四季成長一成及各大主機板廠也表示明年第一季將與今年第四季持平的情況來看，明年第一季電子產業業績可能出淡季不淡，因此未來股市的行情可能由資金行情演化成景氣行情。由上項三點來看，中線上股市應可以較樂觀投資。在投資組合上，則以業績成長股及明年明星產業如：DSC、TFT-LCD相關、DVD及通訊等產業為持股內容。