台新新興歐洲基金四月份經理人報告

四月份新興歐洲關注焦點仍在烏克蘭的緊張情勢，4月18日信評機構標準普爾調降俄羅斯主權債信評等至BBB-，俄央行同步調升利率兩碼至7.5%，以阻貶盧布匯率並抑制可能因此上升的通膨。受地緣政治影響，俄羅斯當月下跌6.5%；反觀土耳其因三月底地方選舉結果由執政黨取得多數，短線政治風險降低，帶動股市上漲7.1%。

預期五月份地緣政治的不確定性仍將主導盤面。基金投組近期已陸續減碼受升息與烏克蘭影響較大的俄羅斯銀行與內需類股，加碼於受惠歐洲經濟穩定復甦，或是股利率較高的防禦型類股。未來建議觀察重點包含5月25日烏克蘭總統選舉是否順利進行，五月下旬普丁訪問中國能否順利簽署天然氣銷售合約，以及土耳其八月總統大選前央行是否降息。