國泰臺灣加權指數單日正向2倍基金七月份經理人報告

回顧7月份台股， 走勢轉為箱型震盪， 主要由台積電及AI概念股所帶動。 而美股也同樣走勢持續偏多， 主要受到科技股帶動、 通膨持續降溫與經濟軟著陸的希望提高等諸多因素影響， 可見市場對全球經濟放緩的擔憂逐漸消退。 美國6月消費者物價指數年增率下降至3%、 核心消費者物價指數年增率下降4.8%； 6月個人消費支出物價指數(PCE)年增率下降至3%、核心個人消費支出物價指數(PCE)年增率下降至4.1%， 皆低於市場預期，整體通膨持續降溫。 美國6月ISM製造業採購經理人指數自5月的46.9下降至46， 仍在景氣擴張與收縮的臨界點50之下， 顯見美國製造業景氣自2022年第二季以來的趨緩態勢仍未改變。 台股年線持續上揚， 年線趨勢已轉多， 但短線追高風險也隨指數上升， 指數、 個股在7月下旬震盪加劇且成交量放大， 應留意漲多回檔風險。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現，並為貼近追蹤目標， 將每日進行追蹤調整， 資金部位則考量期貨部位所需保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。 展望8月， 市場逐漸認為美國經濟軟著陸希望提高， 指數也來到相對高水位， 再從利率點陣圖來看， 皆透露聯準會官員皆認為長期利率2.5%維持不變， 顯示聯準會短線雖偏鷹， 但長線卻是偏鴿；目前通膨維持降溫態勢。 綜上觀察， 整體指數有正面的影響， 長線趨勢偏多看待。 不過， 台股在7月下旬的日成交量開始放大， 走勢也轉為區間震盪， AI相關族群同時出現放量調節， 可見短線上許多題材股均有逢高調節的賣壓出籠， 因此將有較高的機率會出現漲多回檔走勢， 此處回檔仍可視為多頭走勢中正常修正型態， 無礙於長線多頭趨勢。