全球台商基金5月回顧與未來展望
一、美國市場看法
美國股市近期表現十分亮麗，自3月中旬低點反彈以來，道瓊、Nasdaq及S&P三大主要指數紛創波段新高。美股這波漲勢主要起因於美伊戰事速戰速決，加上企業公佈第一季季報獲利數字明顯較預期為佳。根據First Call預估，S&P500大企業第一季獲利成長由原先預估的7.1%大幅調升至11.6%。此外在經濟數據方面，除了勞動生產率大幅提高外，消費者信心指數也從3月份的谷底大幅翻揚，顯示美伊戰後美國經濟開始緩步復甦。美國聯準會主席葛林斯潘最近在國會作證時亦表示，目前市場普遍預期下半年經濟將復甦的說法「並非不可能」。由於近期美股漲幅已反映利多消息，加上第二季企業獲利可能未如第一季亮麗，因此預估美股將呈現高檔震盪格局，待下半年景氣明顯好轉可望出現回升行情。 二、國內股市看法 5月份台灣股市在SARS疫情逐漸趨緩、以及美國Nasdaq指數創波段新高帶動下，加權指數一舉越過季線反壓，挑戰年線4600點位置。值得注意的是，這波漲勢買超最積極的當屬外資，光是5月份單月買超即達738億元。外資持續加碼台股主要是指數漲幅落後，尤其在美伊戰爭之後，全球主要股市都有不錯漲幅，唯獨台股受SARS影響而獨跌。若以新加坡、香港疫情控制後股市都回到起跌點，中國大陸甚至創新高的模式來看，台股似乎還有補漲空間。展望未來，短期影響台股盤勢重點在於企業6月上旬公佈的5月份營收受SARS影響的程度，但長期看法則是審慎樂觀。 三、結論 展望下半年股市，4000點應是台股中長線落底區，台股近10年來指數低點只有2次落於4000點以下，分別是90年9月3411點及91年10月的3845點。以類股來看，中國收成股長線多頭格局未變，電子股則可望展開緩步復甦格局。建弘全球台商基金操作將以更靈活的方式，適時調整類股比重，為投資人謀取較佳之績效表現。