國泰中小成長基金六月份經理人報告

歐美貨幣政策今年內仍延續極度寬鬆的格局， 資金面仍持續有利於股市表現， FED購債操作將持續到年底， 每月購買約800億美元公債及400億美元MBS，未來幾個月至少以現在步調(每月1200億)， 另官員幾乎無異議表示2022年前將維持利率不變； ECB加碼6000 億歐元PEPP(疫情購債計畫)，總規模提高至1.35 兆歐元，將實施從今年底延長至2021 年6 月底， 或者判定新冠危機停止。近期雖有二次疫情擔憂， 美國各州為政解封疫情沒有明顯收斂，但是否又會再爆發還需要觀察， 但有前車之鑑加上疫苗亦將出台， 資金行情判斷不會就此打住。
 
今年大盤走資金行情， 雖然短線會受到技術指標過熱拉回修正，然大方向而論， 持續受惠資金動能充沛， 可望續創新高， 故拉回，仍可擇點加碼；選股部分，後續還可以著墨的族群， 因應美國進一步對華為禁令， 會持續加速中國品牌廠去美化的需求， 尤其IC設計仍是去美化最直接的受惠標的， 電動車、汽車電子:德英法對於電動汽車補助力道加大， 亦可留意相關族群的復甦狀況， server部分年底有whitley， 明年底eagle stream平台，可以帶動PCIEG5/DDR5需求， Data center仍為長線趨勢， 網通則有400G switch升級、wifi6、 5G等規格升級帶動不見需求，顯示技術部分建議可關注Miniled、 AMOLED， 尤其韓系面板廠退出供應鏈， 對於台灣的供應鏈也會有一些幫助。