聯邦金鑽平衡基金七月份操作策略

美國下半年隨著就業市場持續改善，帶動個人可支配收入緩慢走升，同時刺激消費支出，然而消費結構將持續分化，朝向商品轉冷、服務轉熱的趨勢。美國聯準會召開7月利率決策會議，三大重點：(1)維持基準利率0~0.25%以及每月1,200億購債規模不變； (2)聲明稿維持暫時性通膨看法，並首度提及經濟活動已有實質性進展，委員將開始評估相關進度；(3)意外提出FIMA 永久化、常設回購（SRF）兩大美債、美元流動性措施，本次會議雖保持鴿派態度，並意外新設流動性措施，短期能壓抑美元、美債殖利率在低檔，預期8月底全球央行年會、9月聯準會會議高機率正式提出Taper，意謂著貨幣政策轉向緊縮。

配置方向將朝產業較佳的半導體、漲價概念的記憶體與面板、Intel將推出新平台的伺服器產業為主，已進入3Q旺季航運傳產與網通為輔，以期望超越大盤表現。選股條件： (1)營運維持成長動能並有漲價題材的電子股，如半導體、記憶體； (2)宅經濟與5G相關的伺服器、低基期網通； (2)首季財報表現佳且第2-3季營運進入旺季且維持成長個股； (3)蘋果將推出年度新手機，布局相關蘋果供應鏈個股；(4)非電子類股部分以進入旺季的航運、自行車、汽車零組件為主要方向。