新興市場淘金 摩根富林明經驗最老到

在人力資源與天然資源成為21世紀經濟強權的關鍵下，人多、地大、物博的新興國家勢力已悄悄崛起；新興市場是2003年以來全世界最亮麗的股市，但新興市場也曾在1997亞洲金融風暴時，跌到讓許多投資人與基金經理人傻眼；新興市場是投資人淘金的好去處，但也隱含淘不到金的風險。

就歷史上的淘金潮來看，少數的淘金客能夠獲得財富，而為數眾多的人則屬於辛勞的一群，他們在未開拓的土地上忍受艱辛與勞苦，最終卻只能得到微薄的報酬。不過在專業分工的現在，投資人參與新興市場淘金，可選擇投資經驗老到、全球資源豐富、且信譽優良的基金團隊，讓新興市場的淘金夢成為可期待又不會太辛勞的投資。

2006年7月25日成立的摩根富林明新興35基金，一舉搶佔全球金脈，坐擁35國黃金地段，以MSCI新興市場指數成份國為主要投資國家，並列入一些潛力國家以掌握更多新興市場投資機會；2006年7-8月基金剛成立時規模不到40億台幣，目前規模逾百億，同類型只有2檔基金規模逾百億台幣 (Lipper Global分類 / 2008年2月底資料)；如此龐大的資金，要如何在新興市場精選潛力股，同時又兼顧流動性風險與資訊相對不透明的風險?

首先，「團結就是力量」，新興35基金是結合摩根富林明全球3大投資團隊共同努力的結晶，包括「全球總體經濟策略分析師 」、「各國分析師」以及「全球投資組合基金經理人」；其次，「在地深耕」，各國分析師跨越三大新興市場，在地團隊深入市場挖掘潛在投資契機，以2005年為例完成2329次公司拜訪，遠遠超越MSCI新興市場指數成份股820檔，亞洲35位分析師完成1760次公司拜訪，新興歐洲、非洲和中東地區7位分析師完成328次公司拜訪，拉丁美洲4位分析師完成241次公司拜訪。

接著，「掌握5大投資原則」，(1)「 由下而上」選股，追求基金最大α值；(2)「價值股」與「成長股」並重，對於本益比過高之個股不納入投資組合，避免追高殺低；(3)當全球或個別市場出現不正常波動或有系統風險的疑慮時，即重新評估資產配置策略；(4)利用投資組合風格分析(attribution analysis)及追?指標(tracking error)監控，降低投資組合風險；(5)嚴控流動性，避免績效因單一個股而造成重大衝擊。

新興35基金採取穩健的操作策略，掌握新興市場中長線增值潛力，波動度低於MSCI新興市場與同類型基金平均 (Bloomberg / Lipper Global分類 / 2008年2月底資料)，非常適合想在新興市場淘金、又希望波動相對較小的投資人。