歐洲基金9月回顧與未來展望
一、9月份操作檢討：
歐洲基金9/30基金淨值為5.00，8/30基金淨值為5.55，8月份淨值下跌9.91%，主要原因為總體經濟及企業復甦仍不如預期，股價盤跌所致。 持股差異原因：1.就未來看好與基本面改變的個股稍作調整。 二、10月份操作展望及佈局： 1.歐元匯價近日受美國股市續挫等因素影響而走升，目前徘徊於0.98附近，因美國復甦腳步緩慢，一般對歐元看法傾向於未來仍有機會走多，但上檔壓力於1.02 ; 英鎊匯價近日受歐元走升影響而走強，目前徘徊於1.55 – 1.57間，長期走勢與歐元相關性大。 近期盤勢因企業盈餘展望不佳而回落，短期盤勢仍繫於企業盈餘是否有實質改善。 類股配置: 9月底實際持股 原規劃 10月底預定 Water 0.52% 0.55% 0.50% Transportation 1.28% 1.35% 1.25% Telecommunication 10.66% 11.00% 10.75% Software 0.39% 0.50% 0.40% Semiconductor 0.64% 1.00% 0.60% Retail 1.44% 1.50% 1.50% Pharmaceuticals 12.75% 11.00% 12.75% Oil & Gas Producers 11.52% 11.50% 11.50% Mining 1.95% 1.85% 2.00% Metal Fabricate/Hardware 0.66% 0.60% 0.60% Media 1.43% 2.75% 1.50% Machinery-Diversified 0.91% 1.00% 0.90% Insurance 4.97% 4.50% 5.00% Home Furnishings 0.72% 0.75% 0.75% Holding Company 1.20% 0.90% 1.20% Hand/Machine Tools 1.30% 1.25 1.30 Forest Product & Paper 0.71% 0.75% 0.75% Food 5.71% 5.25% 5.75% Engineering/Construction 0.48% 0.75% 0.50% Electronics 3.23% 2.75% 3.25% Commercial Services 0.49% 0.60% 0.50% Chemical 4.48% 3.70% 4.50% Building Materials 1.04% 1.00% 1.00% Beverages 2.45% 2.20% 2.50% Banks 16.17% 17.00% 16.00% 總持股 87.10% 86.00% 87.25%
2.近期因市場籠罩在美國將攻打伊拉克的消息中，油價走勢波動，目前北海布蘭特每桶油價徘徊於29 - 30美元。
3.全球復甦之路仍有變數，預期本年度全球都不會有升息壓力。
4.企業盈餘展望仍未有轉佳的跡象，未來市場觀察重點將在於企業盈餘是否有實質改善及預期是否轉佳。
5.歐洲通訊業及保險業財務狀況有疑慮，為未來市場觀察重點之一。
國家配置:
9月底實際持股 | 原規劃 | 10月底預定 | |
UK | 25.94% | 25.50% | 26.00% |
France | 15.15% | 15.50% | 15.00% |
Netherlands | 7.24% | 7.25% | 7.25% |
Germany | 6.32% | 7.25% | 6.50% |
Switzerland | 14.87% | 13.50% | 15.00% |
Finland | 3.68% | 3.25% | 3.50% |
Sweden | 2.83% | 2.75% | 2.75% |
Spain | 3.10% | 3.25% | 3.25% |
Italy | 7.97% | 7.75% | 8.00% |
總持股 | 87.10% | 86.00% | 87.25% |