中國兩會前後,A股上漲機率逾五成!
新年新氣象,A股將持股調整,順應盤勢變化
2018年新年新氣象,全球股市多頭格局依舊,上證A股指數也在港股持續拉抬下,多數類股有輪動表現,加上中國將於三月召開兩會有政策利多可期,以及農曆年節的紅包行情等因素,激勵市場交易信心,催化港股、A股漲勢。富蘭克林華美投信表示,根據彭博統計,截至1/12,上證A股、港股恆生及國企指數約上漲3~7%之間,目前維持上行格局不變(見表一)。
富蘭克林華美中國A股基金暨中華基金經理人陳蓓娟表示,今年元月以來,陸、港股表現強勁,短線雖面臨反壓區留意震盪風險,但整體第一季格局上行氣勢不墜,尤其中國將於三月初召開人大、政協兩會,市場預期政黨輪替後的政策試點利多將浮出水面。根據歷史經驗統計,過去中國兩會前後,陸股上漲機率超過57%,而在兩會召開前兩周及後20日的上漲機率甚至可超過71%(見表二),估計第一季陸股震盪向上機率高,建議可視市況逢震盪佈局或加碼。
陳蓓娟表示,農曆年節前資金趨緊、市場擔憂減緩,主要來自官方政策正向作用,如:人民銀行創設「臨時準備金動用安排」以滿足春節市場的資金需求,此外,中國證監會也表示未來若經中國國務院批准,證監會將推動H股上市公司「全流通」試點,再加上進入企業年報反應期,預估年報表現佳者將有助股價表現,根據中國券商等機構統計,目前約已有1083家上市公司發布2017年全年業績預告,其中有近628家上市公司業績預告佳,整體占比約59%(見註),加上目前A股評價面相對於多數成熟國家合理許多,依照2018年企業獲利預估成長約12~13%推測,A股對資金仍具備吸引力。
投資策略上,陳蓓娟表示,現階段挑選A股與港股將以滬深300、上證、深圳指數、恆生指數成分股為主,產業族群將跨足龍頭股、白馬股、權值股等;二線藍籌則以中證500成分股為主,也持續將MSCI新興市場指數的潛在個股納入觀察重心。
展望後市,陳蓓娟表示,目前國際股市盤堅續高意味濃,但衝高期間仍有震盪疑慮,將考慮短期間進行持股調整,產業將以主流類股延續性偏高,將視市況加碼金融、地產等權值個股,拉抬食品飲料、家電持股部位,並調節缺乏流動性、跌破重要均線個股,以期能更順應盤勢變化。
表一:上證A股指數及MSCI世界指數比較
指數/報酬率(%) | 2018年元月以來 | 近半年 |
上證A股指數 | 3.69 | 7.24 |
香港恆生指數 | 4.99 | 20.62 |
香港國企指數 | 6.49 | 18.56 |
MSCI世界指數 | 3.89 | 13.06 |
資料來源:彭博資訊,指數報酬率以價格計算,美元計價,截至2018/1/12。<以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數。>
表二:歷史經驗顯示,中國兩會前後A股上漲機率逾57%
資料來源:彭博資訊、Cmoney,富蘭克林華美投信統計整理至2018/1/5。<以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數。>
註:資料來源:Wind、東方財富網,截至2018/1/3;富蘭克林華美投信整理。