台新中國通基金七月份經理人報告

台股7月+1.36%，但OTC在內資獲利了結之下，反而下跌1.0%。類股表現方面，漲跌互見，差異不小。其中玻陶股(+7.98%)最為強勢，金融股+4.3%次之，造紙股在碳權交易題材帶動下亦上漲4.11%。電子股則在AI族群領漲下，上漲2.57%。但如觀光(-10.28%)、航運(-7.75%)、汽車(-5.55%)、鋼鐵(-3.15%)、塑化(-2.79%)、電機(-2.44%)等類股6月跌幅較大。7月底外資持有台指期轉為淨空單3786口(6月底凈多單2633口)，顯示在台幣趨貶之下，外資操作亦轉向保守。時序進入8月後，市場將關注以下幾點：1)聯準會7月如預期般再度升息1碼後，官員們對後續是否持續升息的態度出現分歧，特別是在7月通膨持續降溫下，聯準會內部分成鷹鴿兩派，此將影響9月聯準會的利率政策。2)台幣自6月中旬以來已貶值3%，若市場預期聯準會9月將持續升息，台幣趨貶格局不變，外資恐將持續賣超台股；反之，一旦台幣止貶，外資可能反手轉為買超。3)8月尚處美台財報發布期，特別是8/23的nVidia財報是否持續驚艷市場，與其後續對AI需求展望如何，將牽動美台AI族群的股價走勢。整體而言，在AI投資浪潮未停歇、市場仍處風險偏好(riskon)模式下，台股多頭氣勢仍在，惟在AI族群股價普遍已漲多之下，預期8月台股仍處震盪格局。類股布局方面，核心持股以半導體(晶圓代工、IC設計、IC設備)、光電、電子零組件等為主，其中AI族群為持股重心，傳產股則以生技、重電等為布局方向。