1300元的宏達電大跌7成，現在只剩400元，有上車的股民們痛到說不出話來，金融家現在就要告訴你要如何反敗為勝！用技術分析看穿主力的出貨手法、掌握宏達電的底部訊號……看完這篇大補帖，你靠宏達電就能翻身！

文／莊馥瑜

人有個性，股票有股性，如能掌握幾檔股票股性，再鎖定長線多空來回操作，要在股市榮華富貴過一生，似乎不是夢！扮演多次股王的宏達電，在短短幾年內創造令人驚艷的記錄！2004年8月股價由100.5元，一直大漲到2006年5月的1220元。又在近二年的2010年2月再由278元大漲到1300元。2011年4月底，宏達電股價見1300元高點後直線下殺到近400元，手中握有宏達電投資人若沒及時停損殺出，之前辛苦累積的獲利或半路上車的恐怕都由盈轉虧了。

但話說回來，若能長期鎖定宏達電，掌握其股性脈動，利用技術分析抓住其底部與頭部形態，完整大賺一整個波段循環，只要一次，榮華富貴絕不是夢！

看懂主力出貨手法  獲利才能安然入袋

一般投資者大都不會作空，只會作多，最後都是慘虧回家吃自己，故如何研判頭部形成，將手中多單獲利了結，進而再長線佈局空單是投資人重要功課！

股價由底部完成，必定會有初升段、主升段與末升段。當進入末升段時，就是主力準備出貨了，而主力出貨手法就是那一千零一招，永遠是1.拉高出貨、2.震盪出貨、3.壓低出貨。

以下將以宏達電為例，瞧瞧贏家如何利用技術面操作整個多空循環，實例驗證如下：

一、主力出貨三部曲－宏達電的頭部形態

1、主力出貨首部曲－拉高出貨：

主力進貨分兩種，一種是於低檔進貨的大量庫存(庫存籌碼)，當低檔進貨完畢，就開始用較少的籌碼利用拉抬方式進貨，主要是為誘使散戶追價買進。

我們可用週KD來輔助研判，當週KD在高檔80交叉向下，同時扭轉月均線向下時，就是第一波拉高出貨完成、出清庫存籌碼的訊息。

2、主力出貨二步曲－震盪出貨：

主力若出貨不順，就會有二部曲，利用高檔大幅震盪進行出貨，所以當股價跌破月線下探季線時，因季線是中線投資人的成本區，股價若跌破季線會引發中線投資人停損殺出，可能會讓主力自己套牢，所以主力不會輕易讓其跌破季線，故股價碰季線就會反彈，此時就進入出貨第二步曲震盪出貨。

股價陷入高檔震盪，在季線上來回測試，日K線漸漸形成M頭或三重頂，當股價再跌破季線或頸線，頭部形態確立，主力大致已出貨完成，緊接著就採取壓低出貨，出清庫存或部分拉抬籌碼。

3、主力出貨三步曲－壓低出貨：

頭部形態確立，表示主力已大致將庫存籌碼出貨完畢，準備要不計價將剩餘的拉抬籌碼丟出，主跌段即將展開。但有時看似頭部形態的M頭，其實只是上升趨勢的中期整理形態而已，故我們需要更多訊息來確定，其真的是M頭，股價將要大幅度拉回了。

利用MACD指標確定，股價是頭部形態，而非是上升趨勢的中期整理形態！

MACD在高檔背離時，大都是頭部完成時，由（圖一）我們可發現：
A、 在5、6月時MACD已出現高檔背離。
B、 6/13日K線量大K黑跌破頸線。
C、 月線也跌破季線，月、季線將會形成死亡交叉。

由以上A、B、C的訊息，我們就能確知主力準備進入壓低出貨了，而我們應將多單全數出清，進而佈局長空單。印證到目前，果然股價腰斬再腰斬。
小結：股市決戰不是在多頭而是在空頭，會買股票不是師傅，會賣股票才是真師傅，進而能再放空的才真是操盤高手！由以上3步驟，即能有效掌握主力出貨的時機，並將多單出清，進而佈局長空單。

研判主力出貨3步曲的方法

1、拉高出貨：利用週KD來作初步研判。
2、震盪出貨：利用日K線型態與MACD來研判。
3、壓低出貨：利用日K線型態與季線來確認頭部形態完成，將進入壓低出貨。

 二、宏達電利用月均線控盤　輕易掌握主跌段利潤

頭部型態完成→月線反轉向下→股價反彈無法突破月線→波段跌勢並未結束、空單續抱牢。(見圖二)
均線是成本亦是趨勢指標，可用月線來研判短期的多空方向，所以頭部形態完成，月線反轉向下，只要反彈無法突破月線就表示波段跌勢並未結束，此時站在空方就能輕易掌握主跌段的最大利潤，果然宏達電股價由1300一路跌到700元，才進入月線多空爭奪戰。
獨家祕技：宏達電的輔助研判工具

1、以零軸分多空：MACD在零軸下偏空操作，在零軸上偏多操作。
2、MACD在零軸上的黃金交叉：股價是空頭反彈轉為回升行情，可再創新高。
MACD在零軸下的黃金交叉：股價只是空頭的反彈行情，而非回升行情。
3、MACD在零軸下黃金交叉 → 死亡交叉：股價為反彈結束將再破底。
MACD在零軸下黃金交叉 → 突破零軸：就是回升行情，有創新高的可能。

三、中期整理型態才是贏家與輸家的分水嶺
 
股價跌深就會反彈，此時又進入另一段高難度的操作區間，稱之為「中期整理型態」，是真正的贏家與輸家的重要分水嶺，亦即月均線的多空爭奪戰的位置。

宏達電2011年9月∼11月股價進入中期整理形態，許多投資人認為股價已腰斬，跌幅夠深、可以搶反彈了。但贏家會在此思考，此中期整理形態，最後能否形成底部，展開回升行情，或是整理失敗再破底呢？

贏家用MACD來輔助研判，MACD是趨勢指標，可用零軸來區分趨勢的多空方向，MACD在零軸下稱之為空頭、在零軸之上才是多頭，所以當MACD在零軸下的黃金交叉，我們稱之為反彈，而反彈是否會轉為回升，就觀察MACD能否突破零軸。如能突破零軸，就變為回升行情。由(圖三)可明顯的看出9∼11月的盤整行情，MACD一直無法突破零軸，果然最後股價再度破底而下，中期整理形態失敗，進入末跌段，順勢放空又能大獲利。

四、由歷史資料觀察宏達電　由末跌段進入底部的訊號
 
通常股價進入末跌段會在日K線的量價表現中有2種特性，所謂末跌段就是連最後的長多都停損殺出，所以通常伴隨暴量急跌的狀況產生，也就是所謂的多殺多，斷頭籌碼殺出。

先了解宏達電的底部特性，再回頭看目前宏達電當下的行情。

由歷史資料來觀察宏達電是如何破底、見底、最後走出回升行情的技術面：(見圖四)
1、2010年1月進入最後趕底階段，出現連續暴量K黑破底的斷頭賣壓。
2、當斷頭賣壓結束，股價止跌反彈，MACD趨勢指標在低檔黃金交叉且突破零軸，股價將由反彈轉變為回升行情。
3、再看季線與K線形態，股價在3月突破頸線壓力，且扭轉季線反轉向上，確立底部完成、中多格局展開，果然股價就由300多元一路漲到1300元。
 
五、目前宏達電處在何階段？
 
宏達電於2011年11月25日出現39,029張K黑的斷頭賣壓，斷頭賣壓出現後，股價已不再大跌，反而進行震盪築底格局，但能否築底完成、走出大多頭格局呢？以歷史資料推演，目前宏達電尚須具備以下條件：
1、股價必須先突破頸線630元壓力。
2、扭轉季線反轉向上。
3、MACD站穩零軸以上的黃金交叉。
 
小結：

目前季線是向下，且季線扣抵630以上高價尚有30多個營業日，此告訴我們季線要往上的時間尚早，所以宏達電要打底完成，可能是2012年2月以後的事了。
 
六、宏達電長期的忠實戰友　及套牢者該如何反敗為勝呢？

反敗為勝3策略
1、先利用K線形態找出其震盪打底的區間。
2、再利用此區間短線多空來回操作。
3、再等待其打底形態完成，全面翻多，大賺數倍利潤。
 
股價未再破底的操作規劃

1、11/25的斷頭賣壓在500元，目前最低是403元，所以首先規劃403∼500元區間多空來回操作，等待股價有效站穩500元後，宏達電就有實力再去挑戰下一道壓力，即630∼680元的頸線位置，屆時可進一步規劃500∼680元的區間多空操作。
2、當宏達電再度有效站穩680元以上，K線底部型態就形成，此時也會扭轉季線翻揚向上，形成中多格局，屆時宏達電就有上攻到850元的實力了。
 
以上是未考慮再破底的規劃，但如破底了就應停損，及時修正操作策略，不能一昧作死多頭，如此才能在股市當贏家，成為股市長青樹。

本文由金融家月刊提供