作者：金牛幫幫忙

在矽谷銀行引發的連串風波之後，銀行資金大量流出，蘋果卻在此時聯手高盛，趁勢推出年利率達4.15%的儲蓄帳戶吸引資金。

雖然該利率低於部分網銀5%，卻比高盛自家儲蓄帳戶Marcus提供的3.9%利率還高，更遠高於全美消費者儲蓄帳戶平均年利率0.37%，存戶最高可存25萬美金。

重要的是，高盛銀行是一家巨型金融機構，在其他銀行接連陷入危機同時，顯得格外可靠。另外，所有存款都會受到美國聯邦存款保險公司（FDIC）的保護。

矽谷銀行危機引發的資金爭奪戰，凸顯出高利率為銀行帶來的壓力。

2022年4月，在聯準會開始調升利率對抗通膨後不久，存放在美國銀行中的儲蓄達到高峰，接著緩慢流失，直到今年3月危機爆發後，大筆存款都未受到FDIC的覆蓋，不知何時能收回，存戶對小型銀行的信任崩盤，資金大量流出。

根據聯準會的數據，光是3月，就有3,120億美元的存款流出銀行系統，雖然部分款項由小銀行流至大銀行，但巨頭也難以完全倖免。摩根大通本季存款季減3%；花旗集團和富國銀行，存款總額也在去年底至今年3月底期間下降。

這波危機中，金融巨頭和中小型銀行受到的衝擊完全不同。上週，美國大型銀行公布第一季財報，摩根大通、花旗集團和貝萊德等公司的利潤都超乎預期。大型金融公司收入多元，許多個人與企業向他們貸款，所以雖然需要支付更高利息，卻也同時受益於高利率，淨利息收入因此成長。

但是對於其他存款依賴較高的金融機構，就沒那麼順利。

根據《華爾街日報》，券商巨頭嘉信理財（Charles Schwab Corp., SCHW）和道富銀行（StateStreet Co., STT）表現令人失望。嘉信理財流失410億美元存款，比上一季下降11%，年減幅度更達30%。道富銀行是全球第二大基金託管銀行，至第一季度末，存款約為2,240億美元，比去年12月下降5%，比一年前減少11%，相當於流失118億美元存款。

自從聯準會升息，存戶開始將不計息的資金，轉移到更高收益的貨幣市場基金。銀行的主要收入來源，是支付給存戶的利息與資產收益率之間的利差，如今，原本拿來生財的存款流失、需要支付的利息又變高，道富銀行利息收入較去年12月當季下降了3%。

前景同樣令人堪憂。銀行為了留住存戶，將持續提高利率；資金的不穩定，也讓銀行新放出去的貸款金額降低，人們貸款將更為困難。摩根士丹利對中等大型銀行2023年淨利息收入的預期調降0.5%，對中等規模銀行的平均預期則調降7.1%。

道富表示，由於存戶持續將無息存款轉成有息，預測下一季淨利息收入還會再跌5%至10%。

大型銀行的亮眼表現，對於銀行整體面臨的困境並無太大幫助。或者換句話說，推動大型銀行成長的高利率，同時使中小型銀行繼續陷入危機，即使大型銀行曾試圖透過挹注數百億資金來拯救中小銀行，也只有暫時的效果。

利率上升為整個銀行體系帶來的衝擊仍會持續發酵，存戶將移轉資金至更高收益的標的。對於大型銀行來說，沒有太嚴重的影響，但對地區型銀行，以及依賴這些銀行的中小企業，恐怕就不是這麼回事了。