消費者物價指數（CPI）是應用最廣泛的通貨膨脹指標。CPI的計算方式是，就消費者的立場，衡量一籃固定財貨與勞務的價格，並與某個基期間的物價水準作比較。舉例來說，1999年7月份的物價水準為130.5，這意味該籃固定財貨與勞務的價格高於基期水準達30.5%。比較兩段不同期間的CPI，我們便可以知道該期間物價上漲幅度。

CPI所反映的物價包括食品，服裝，住屋，燃料，交通費用，醫療費用，藥品及日常生活所需購買的其他種財貨與勞務。基本上來說，市場對於CPI的反應與生產者物價指數（PPI）完全相同。對股市與債市而言，高於預期的數字屬於利空，低於預期的數字則為利多，因為通貨膨脹上揚將導致殖利率上升，債券價格下跌。通貨膨脹對於匯率的影響則較不明顯。就理論層面而言，海外投資者應該將通貨膨脹率上揚視為利空，因為以外幣計算的投資將因通膨而減損價值，但是如果外國投資者認為該國央行將因此緊縮信用，並調高短率，則匯市可能走強。