消費者物價指數（CPI）乃是由消費者的立場，來衡量財貨及勞務的價格。一般而言，CPI指數若持續上揚，代表通膨有升溫跡象，在相同的所得水準下，民眾購買力將隨物價上揚而下降，影響層面相當廣泛；也因此各國央行皆以控制通膨作為重要的政策目標之一。

CPI指數的計算方式是，就消費者的立場，衡量一籃固定財貨與勞務的價格，並與某個基期間的物價水準作比較。舉例來說，1999年7月份的物價水準為130.5，這意味該籃固定財貨與勞務的價格高於基期水準達30.5%。比較兩段不同期間的CPI，我們便可以知道該期間物價上漲幅度。而消費者物價指數所反映的物價，都是民生消費必需用品，包括食品、服裝、住屋、燃料、交通費用、醫療費用、藥品及日常生活所需購買的其他種財貨與勞務。

在實際應用上，CPI指數是一項很重要的通膨指標；分析師通常會研究指數相較於上月及去年同期的變動，來判斷通貨膨脹的狀況。此外，分析師也會觀察去除食物及能源後的核心PPI（core PPI）指數，以正確判斷物價的真正走勢---這是由於食物及能源價格一向受到季節及供需的影響，波動劇烈；不過，若食物或能源價格上揚的情況持續，且可能影響中長期物價水準及通膨狀況，則不可輕率忽略它們的變動。

由於CPI是市場相當重視的通膨指標，因此數據的公布往往具有很大影響力。一般來說，較高的通貨膨脹率將使得證券收益下降，因此CPI若是上揚，對於股市及固定收益市場而言都不是好消息。尤其在景氣循環高峰，若出現通膨可能升溫的徵兆，央行通常會採取緊縮貨幣政策以防止景氣過熱；這對於股票市場尤其是大利空。