道瓊指數下跌0.13% 科技股表現回溫
2024/11/19
美股週一漲跌互見，科技股回溫。電動汽車大廠特斯拉收盤漲逾5%，因媒體報導川普團隊正在尋求放寬美國對自動駕駛汽車的規則。市場關注本週稍晚AI晶片龍頭輝達（Nvidia）即將公布的財報。AI伺服器大廠美超微（Super Micro Computer, Inc.）收盤漲近16%，媒體報導該公司計劃在週一前向那斯達克提交合規計畫，以維持其上市資格。
道瓊工業平均指數11月18日終場下跌0.13%（55.39點）、收43,389.60點。標準普爾500指數上漲0.39%（23.00點）、收5,893.62點。那斯達克指數上漲0.60%（111.69點）、收18,791.81點。費城半導體指數上漲1.14%（55.18點）、收4,888.77點。
道瓊指數前5大權重股當中，高盛（權重8.40%）下跌0.94%，聯合健康保險（權重8.38%）下跌0.44%，微軟（權重5.87%）上漲0.18%，家得寶（權重5.78%）上漲0.55%，開拓重工（權重5.43%）上漲0.10%。
展望本週，投資者將重點關注AI晶片龍頭輝達（Nvidia）週三盤後公布的財報。根據倫敦證交所集團（LSEG）的數據，輝達第三季調整後淨利預估將年增84%達到184.6億美元，營收將年增83%達到330.8億美元，每股盈餘年增94%至0.72美元。
媒體報導，輝達正在努力解決Blackwell架構芯片相關的新問題，如何防止它連接到配套的定制服務器機架時過熱。近幾個月，輝達為克服過熱問題多次要求供應商更改機架設計。
摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師約瑟夫·摩爾（Joseph Moore）報告表示，輝達第三季度業績有望繼續強勁增長，但由於新GPU晶片Blackwell完全受制於供應，可能會影響第三季度表現及前瞻指引。
報告預估明年第一季Blackwell銷售額有望達到50億-60億美元，明年第一季輝達營收預估約在365億美元水平。摩爾認為，輝達第三季財報將是一個過渡季度，不會成為股價的重大催化劑，但期待Blackwell能在後續帶來顯著增長。
媒體報導，近期美股表現強勁，但暗藏隱憂，華爾街分析師下調了對明年企業盈利的預期，可能影響股市持續上漲動力。分析師預計標普500指數成分股2024年每股盈餘總計為274美元，低於一年前所預測的277美元。
標普500指數目前估值過高，本益比達到22倍，高於過去十年18.4倍的長期平均水平，而企業對2025年前景缺乏明確指引。標普500指數需要持續的盈利增長和強勁指引才能支撐當前估值，若聯準會降息不及預期或企業盈利繼續下滑，股市可能面臨回調壓力。
EP Wealth Advisors投資組合策略執行董事亞當·菲利普斯（Adam Phillips）表示，未來幾個季度，假如聯準會降息步伐放緩，可能會給原本就已經很高的盈利預期帶來更多壓力。
Advisors Asset Management首席投資策略師馬特·勞埃德（Matt Lloyd）表示，隨著新年臨近，投資人將會傾向於更現實的預期，加上聯準會稱沒有經濟信號表明需要急於降息的言論，不利因素變得更加現實。
華爾街仍對美股前景持樂觀態度，認為川普將繼續把股市表現視為其政績核心，因此不太可能實施損害股市的政策。這種信念讓投資者預測美股在2025年前可能持續上漲，標普500指數甚至有望創下歷史新高。然而，川普的政策提議也帶來許多風險。他可能重新挑起全球貿易戰，例如對進口商品徵收高關稅，這可能推高通膨、加重美國財政赤字，並導致全球經濟動盪。
美股仍需應對多重挑戰。當前市場估值偏高，利率水平也較以往更具壓力，加上全球經濟的不確定性，可能限制川普利用財政刺激推動經濟的空間。此外，他可能過度干預市場，對股市短期波動的敏感反應也可能影響市場穩定。總體來看，川普的第二任期可能帶來美股的“黃金時代”，但政策的負面效應與全球經濟影響使這一樂觀前景仍充滿變數。
摩根士丹利策略師麥克·威爾森（Michael Wilson）報告預估，標普500指數將在明年底達到約6500點，稱美國經濟增長趨勢增強，和聯準會可望進一步降息的影響。此外，新政府預計將推動的去監管化政策，也將使美國企業受益。報告表示，美股的估值偏高，但這得益於美國總體經濟的改善、未來可能對全球增長更不利的美國關稅政策，以及投資者的樂觀情緒推動市場上漲範圍擴大。
標普500指數11大類股漲跌幅分別為：通訊服務（1.04%）、可選消費（0.85%）、基本消費（0.66%）、能源（1.05%）、金融（0.23%）、醫療保健（0.00%）、工業（-0.17%）、資訊科技（0.21%）、原材料（0.74%）、房地產（0.84%）、公用事業（0.72%）。
個股表現部分，科技龍頭：蘋果（1.34%）、微軟（0.18%）、谷歌（1.67%）、亞馬遜（-0.45%）、臉書（0.06%）、特斯拉（5.62%）。半導體晶片：美光（1.21%）、超微（2.99%）、輝達（-1.29%）、高通（2.49%）、德州儀器（3.01%）、英特爾（2.01%）。台股ADR：台積電ADR（0.79%）、聯電ADR（2.36%）、日月光ADR（2.52%）、中華電信ADR（0.69%）。