"川普賣權"為川概股壯膽 輝達拖累費半
2024/11/25
投資人對「川普賣權」(Trump Put，指川普會在股市大跌時出手救市)下注，有望因總統當選人(Donald Trump)上台後鬆綁法規、推出友善企業政策而受惠的類股跳高，美國三大指數22日收漲，僅費城半導體指數因輝達(Nvidia Corp.)拉回而走跌。
道瓊工業平均指數11月22日終場上漲0.97%(426.16點)、收44,296.51點，創歷史收盤新高；週K線上漲1.96%。那斯達克指數上漲0.16%(31.23點)、收19,003.65點；週K線上漲1.73%。標準普爾500指數上漲0.35%(20.63點)、收5,969.34點；週K線上漲1.68%。費城半導體指數下跌0.15%(7.26點)、收4,955.80點；週K線上漲2.53%。
藍籌股、小型股為22日領漲族群，銀行股指標也攀升至超過兩年高。過去一週，小型股指標羅素兩千指數(Russell 2000)勁揚4.5%，但輝達、Google母公司Alphabet Inc.、Facebook母公司Meta Platforms Inc.等大型科技股走勢落後。
知名多頭Fundstrat研究部負責人Tom Lee認為，川普政府計畫鬆綁法規、加上其經濟政策激發投資人的動物本能(animal spirits)，預測小型股和景氣循環股還有續漲空間。他觀察，「川普賣權」令美股走勢有撐，人們相信新政府及川普不會放任經濟受創，為股市增添動能。
Lee表示，「等到投資人情緒變得『極度樂觀』(bullish extreme)，便是股市估值接近『完美定價』的時候，但從數個指標來看，我們還未達到這種地步」。
對美國銀行策略團隊而言，本(11)月迄今勁揚超過4%的那斯達克100指數(Nasdaq 100)，相對標普500的價格已逼近觸發投資人將做多美股部位平倉的水位。
與此同時，22日公布的最新數據顯示，美國11月S&P Global綜合採購經理人指數(PMI)初值攀升至55.3，創2022年4月以來新高。
Vital Knowledge分析師Adam Crisafulli直指，11月PMI初值樂觀、主要是拜服務業景氣強勁之賜，這暗示了金髮女孩(goldilocks)情境，也就是經濟成長樂觀、物價壓力也降溫。
個股變化方面，輝達逆勢下挫3.22%、收141.95美元，跌幅居費半30支成分股之冠。輝達晶圓代工夥伴台積電(2330) ADR同步下跌0.61%、收190.08美元。
輝達罕見遭降評，新加坡投資與財富管理公司PhillipCapital分析師Yik Ban Chong以中美關稅戰即將再起為由，將其投資評等從「買進」調降至「緩步加碼」(Accumulate)。Chong指出，2018年7月中美貿易戰開始升溫，當時導致輝達股價從2018年10月高峰拉回超過50%。他認為，若類似的關稅政策再度實施，恐對輝達股價造成實質衝擊。
不過，值得注意的是，2019會計年度(截至2019年1月底為止)期間，中國市場對輝達的營收占比多達24%，如今的占比已下降至13%左右。2018年輝達股價是從7.03美元高峰跳水逾50%至3.24美元谷底，跟當前股價有很大差距。
川普政府日前傳出有望放寬自駕車相關法規，帶動特斯拉(Tesla)續漲，22日股價勁揚3.8%、收352.56美元，創2022年4月5日以來收盤新高。
有望因川普準備鬆綁法規而受惠的比特幣在選後一路高歌猛進、直逼10萬美元整數關卡，激勵概念股走強。比特幣採礦商MARA Holdings 21日同步勁揚7.65%、收26.03美元。手上握有大量比特幣的獨立商業智能提供商微策略(MicroStrategy，代號為MSTR)也反彈6.19%、收421.88美元。