鮑爾強調"校正"化解衰退隱憂 費半飆4%
2024/9/20
受到聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)一再以「校正」(recalibrate)一詞形容超乎尋常的降息兩碼決策帶動，美國四大指數全面大漲，道瓊工業平均指數、標準普爾500指數雙雙寫下歷史收盤新高，由大型成長股領軍走強。
道瓊工業平均指數9月19日終場上漲1.26%(566.09點)、收42,025.19點，創歷史收盤新高。那斯達克指數上漲2.51%(440.68點)、收18,013.98點，創7月16日以來收盤新高。標準普爾500指數上漲1.7%(95.38點)、收5,713.64點，創歷史收盤新高。費城半導體指數上漲4.27%(207.36點)、收5,066.65點，創8月30日以來收盤新高。
鮑爾18日於貨幣政策會後記者會表示，從通膨有進展、就業市場來到較具永續性的水位來看，風險已趨平衡。Fed因此確知，校正貨幣政策的時機已經到來。
鮑爾強調，未看到經濟有任何跡象表明，陷入衰退的機率已然偏高。他說，經濟仍以穩健的速度成長，通膨在逐漸回落，就業市場也在相當強健的水平。
至於9月為何降息兩碼？鮑爾解釋，這是因為降息循環本該7月就可展開、只是當時Fed並未看到7月非農就業報告如此疲弱，再加上今(2024)年夏季Fed愈來愈相信通膨能持續朝2%邁進，因此作出這個決定。
DataTrek Research共同創辦人Nicholas Colas指出，「校正」是鮑爾當天談話重點，他讓投資人相信，降息幅度超乎常規是降息循環中進行的調整，並非經濟即將衰退的預兆。
Colas說，雖然鮑爾稱Fed將「緩步降息」、或許讓部分投資人失望，但這確實緩解了降兩碼是因美國經濟快速趨疲的憂慮。這很可能就是鮑爾這次記者會的目的，而他也成功了。
PGIM Fixed Income首席美國經濟學家Tom Porcelli則表示，校正政策的說法，讓鮑爾得以說服投資人，這次降息循環並非因為美國已經陷入衰退，而是為了讓經濟能繼續擴張。這是非常強大的概念，也是華爾街希望鮑爾能做的事情。
大型成長股全面飆高。特斯拉(Tesla)、Facebook母公司Meta Platforms、蘋果(Apple)分別大漲7.36%、3.93%、3.71%。
熱門AI晶片股也回神。輝達(Nvidia)、超微(AMD)、台積電(2330)ADR、艾司摩爾(ASML Holding N.V.)分別勁揚3.97%、5.7%、5.34%、5.12%。
對利率敏感的小型股指標羅素兩千指數(Russell 2000)同步跳漲2.1%、收2,252.71點。降息的環境有望提振企業淨利、同時降低營運成本。
根據Evercore ISI統計，自1970年以來，每當Fed首次降息，標普500平均可在六個月後上漲14%。
雖然9月向來是美股一年中表現最差勁的月份，但若是出現今年9月這樣的強勁走勢，通常暗示第四季表現將相當不錯。Oppenheimer證券指出，1950年以來，標普500曾22度在9月登上歷史收盤新高，其中有20次後續第四季的平均報酬為5% (包含股利)，僅2次的第四季繳出負報酬，分別是2018年與1967年。