過去一年截至6月底,新興市場股市上漲12.55%,落後成熟市場股市上漲20.19%,而新興市場(不含中國)股市上漲18.46%,與成熟市場股市差異不大,主因佔新興市場指數權重較高的中國拖累市場情緒與股市表現(中國股市近一年下跌1.62%) 1。就未來市場潛力而言,新興市場(不含中國)股市的2024年及2025年預估企業獲利年增率達19%及17%,優於整體新興市場13%及11%,更優於成熟市場6%及12%2,投資上可以酌量布局企業獲利成長較高的新興市場(不含中國)。
各市場指數
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近一年報酬
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企業獲利年增率預估
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2024年
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2025年
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MSCI新興市場(不含中國)(淨)指數
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+18.46%
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19%
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17%
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MSCI新興市場(淨)指數
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+12.55%
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13%
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11%
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MSCI世界(淨)指數
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+20.19%
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6%
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12%
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國泰投顧指出,投資新興市場可以聚焦中國以外的市場,並找尋成長的關鍵題材,舉例來說,新興市場人口眾多創造龐大內需,消費類股潛力大;受惠AI帶來的龐大需求,半導體公司基本面強勁;電商、數位銀行當道,鎖定數位轉型等結構性成長題材,為新興市場投資開闢另一條路。
■ 印度人口數全球最多,人均GDP逐漸提高,消費類股潛力大
印度擁有14億人口,為全球人口數最多的國家3,內需龐大且消費潛力大。隨著經濟成長維持高增速,印度已儼然成為世界第5大經濟體,據IMF(International Monetary Fund)預估,今年與明(2025)年印度GDP成長率將分別達到6.8%與6.5%,且2027年印度將超車日本、德國,成為世界第3大經濟體4。人均GDP逐漸提高也將帶動人民所得提升,消費類股具有潛力5。
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■ 科技題材 – 半導體製造與數位轉型
台灣擁有全球最完整的半導體製造聚落,受惠AI熱潮與龐大晶片需求,相關半導體製造公司具有成長潛力6。數位轉型是科技日益發展的應用,尤其新冠疫情過後又加速了全球數位化的進程。新興市場也有許多數位轉型的投資機會,包括南美電子商務等題材7,都有望為成為新的成長引擎。
![](https://www.moneydj.com/z/jpg/GetRptJpg.djjpg?a=264996)
■ 布局三大關鍵題材,首選摩根士丹利新興領先股票基金
摩根士丹利新興領先股票基金以由下而上的方式選股,配置方面,中國僅佔2%,有別於參考指數的27%,而基金主要布局在印度、巴西與台灣8。國泰投顧分析,摩根士丹利新興領先股票基金選擇特定產業的領導廠商,看好結構性成長,並搭上印度龐大內需、台灣受惠AI的半導體以及南美受惠數位轉型等題材,在新興市場中尋找投資亮點。
摩根士丹利
新興領先股票基金9
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3個月
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6個月
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1年
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2年
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3年
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5年
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10年
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成立迄今
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績效(%)
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6.02
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8.11
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14.24
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18.61
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-26.46
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37.61
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47.99
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71.08
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MSCI新興市場(淨)指數
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5.00
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7.49
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12.55
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14.52
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-14.44
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16.47
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31.70
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48.81
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同類型基金排名
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8/35
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17/35
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6/35
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12/35
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28/35
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2/35
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4/34
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N/A
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1彭博,統計2023/6/30至2024/6/30報酬,新興市場股市以MSCI新興市場(淨)指數、成熟市場股市以MSCI世界(淨)指數、新興市場不含中國股市以MSCI新興市場不含中國(淨)指數、中國股市以MSCI中國(淨)指數為依據。
2彭博,企業獲利為彭博預估,資料截至2024/7/4。
3聯合國,截至2024/4。國泰投顧整理。
4IMF,截至2024/4。國泰投顧整理。
5Morgan Stanley,截至2024/6/5。
6Morgan Stanley,截至2024/6/18。
7JPM,截至2024/6/5。
8摩根士丹利投資管理,截至2024/5/31。參考指數為MSCI新興市場(淨)指數,參考指數配置請參考MSCI。
9晨星,美元計價,截至2024/6/30。MSCI新興市場(淨)指數為該基金之參考指數。同類型基金採在台銷售境外基金中晨星分類之新興市場股票型基金。國泰投顧整理。過往績效並不保證未來報酬。
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