中國信託新興亞洲(不含中國)美元精選綜合債券ETF基金十一月操作策略與十二月展望

中信新興亞洲(不含中國)ETF(基金有一定比重投資於非投資等級之高風險債券且基金並無保證收益及配息)追蹤彭博新興亞洲(不含中國)美元精選綜合債券指數，並主要投資於非中國之主權債及非主權債，政府及相關企業8年以上，一般企業1年以上。截至11月底，基金持有93檔債券，持債比重99.22%，最差殖利率5.29%，最差信用利差0.99%，修正存續期間9.62年。

11月份基金淨值上漲1.97%，美國大選結束，川普的全面執政使得市場對於關稅課徵、美國債務赤字的影響再次出現了擔憂，我們看見原先於年中開始反映降息、一度回落至3.8%的美債殖利率再次反彈向上，美元也在近期呈現意外的強勢；通膨方面，市場預估2025年底的核心PCE年增率將落於2.4%，而即便有關稅的衝擊，核心PCE 年增率於明年底仍有機會維持在3%，不至影響通膨再度走升，一般預料聯準會同步暫停縮表為市場帶來流動性。展望12月，全球主要央行仍保持資金寬鬆立場未改變，亦可望令新興國家央行維持寬鬆環境，提振經濟，有助資金重啟回流新興市場，較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞。整體而言產業面受到政府支持，有助信用利差穩定，而美債走勢也是影響新興市場利率表現重要因素之一。