(一) 公司簡介
1.沿革與背景
敦南科技股份有限公司(簡稱:敦南,代碼:5305)成立於1990年4月12日,為國內第二大分離式元件大廠、全球影像感測元件(CIS,Contact Image Sensor)最大供應商。
主要股東為光寶集團,持股約18.31%。
2020年9月,二極體大廠達爾 (DIOD-US) 反向併購母公司敦南 (5305-TW),此收購案已獲中國反壟斷主管機關核准,敦南預計在11月30日正式下市。
2.營業項目與產品結構
公司主要業務為光電元件及分離式半導體元件之設計、製造與銷售,以及晶圓代工。
2019年產品營收比重為功率半導體佔45%、IC產品佔 41%、系統模組佔11%(包括驗鈔機與掃描機等)、6吋晶圓代工廠佔3%;產品按終端應用則以PC佔40%最高,其次為消費性電子(包括TV、LED照明與家電等)佔25%~30%、通訊(包括手持式裝置與STB、ADSL等)佔10~15%、工業應用佔20%、其餘為汽車電子(應用包括 BMS、導航、安全氣囊、點燈器與雨刷、儀表等)。
(二) 產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
a.分離式元件
各式穩壓、整流、保護等產品,應用於電源供應器及系統電源管理。
b.IC產品
產品包括ALS(環境光感測IC)、PS(距離感測IC),以及系統電源管理用AC/DC、DC/AC、DC/DC IC產品
c.晶圓代工
提供CMOS、BIPOLAR、BICMOS、BCD等製成供公司類比IC及分離式元件投產或代工服務
d.系統模組
主要產品為接觸式影像感測器(CIS,Contact Image Sensor)及LED照明用的電源管理模組,其中CIS用於影印機、MFP、傳真機、掃瞄器,可分為黑白CIS與彩色CIS,主要產品為ALS + PS 的二合一光源感測IC。
產品圖來源:公司網站,http://www.liteon-semi.com
2.重要原物料及相關供應商
產品
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原物料
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影像感測元件
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主機板
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專業晶圓代工
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分離式元件
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合成樹脂
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磊晶
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導線架
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晶圓代工
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化學原料
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光阻劑
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矽晶片
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3.產能狀況與生產能力
敦南擁有四座晶圓廠房,分別位於上海(3吋晶圓)、無錫(4吋晶圓)、基隆(4吋晶圓)、新竹(6吋晶圓);其中,新竹廠生產電源管理IC產品及晶圓代工,代工產品包括電源管理IC、馬達驅動IC等,其他廠房則生產分離式半導體元件。
(三) 市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需
二極體業者運模式可分為分離式元件IDM廠、二極體垂直整合製造商以及二極體專業製造商三種類型。IDM廠多屬電源管理解決方案供應商,以高階類比IC 設計、生產與電源管理解決方案開發為主;垂直整合製造商,為取得成本優勢而布局上游晶圓擴散製程,自建晶圓廠及自有品牌行銷;專業製造商以承接委外代工訂單為主要業務,其客戶多以整合元件IDM廠為主。
全球分離式元件2019年總規模約240億美元,較前一年持平。原本市場預計會蓬勃發展的產業,包括汽車產業銷售量提升以及汽車中電子元件比例增加;5G蓬勃發展帶動周邊3C產品換機潮,但受中美貿易戰影響,汽車出貨量萎縮4%,5G帶動周邊3C產品換機潮也沒有發生,手機銷售也衰退了1%。
2.銷售狀況
2019年產品銷售區域比重為台灣佔1%、亞洲佔93%、美洲佔3%、歐洲佔2%、其他佔1%。
市佔及市場未來供需狀況與成長性
2019年下半年在車載方面,目前已出貨為TVS、Schottky、GPP 與 Super fast,其中 GPP為敦南自行承作(用於 on board chager、充電樁)。2019 年 TVS 已出貨予韓國。至於 ESD 則包括 CAN/LIN Bus,敦南 LIN bus 目前已送樣,預計2019年第4季可出貨。
二極體客戶為Diodes、On Semi,STM;影像感測元件應用於傳真機&複合事務機,客戶為Panasonic、Ricoh、Sanyo、Sharp,HP,EPSON等,手機客戶為Philips、Sagem、Samsung,周邊產品之客戶包括HP、旭麗、東友、金寶、鴻友等;環境光源感測IC之主要客戶為Samsung,應用於平板電腦。
3.國內外競爭廠商
二極體國內競爭廠商為強貿、德微、麗正等,國外則包括Rohm、STMicrolectronics、Vishay等;影像感測元件競爭廠商為亞泰、景傳、菱光、Canon、RoHM,華菱等;環境光源感測IC之競爭廠商則為矽創、凌耀、Avago、Intersil、Sharp等;晶圓代工方面,競爭廠商則包括台積電、聯電、中芯國際、IBM、Samsung等。
4.優勢
敦南因自有廠房,研發出接觸式影像感測元件(CIS,Contact Image Sensor)相關技術,成為全球最大CIS供應商。
(四) 財務相關
1.轉投資
昂寶-KY為敦南科技旗下專攻電源管理晶片廠,持股50%,主要產品為AC-DC電源管理IC,應用領域為手機充電器、LCD TV電源、LED照明等,為大陸手機一線品牌之供應商。
Diodes原為敦南的IC通路商,2000年入股Diodes,持股約15.35%,且售予美國5吋晶圓廠,後轉為分離式元件的生產製造。Diodes為全球知名分離式元件廠,主要產品為電晶體、二極體。客戶包括Apple、Samsung等。2013年3月,併購大陸類比IC廠BCD Semiconductor,規劃藉由BCD拓展大陸市場。
公司於2015年5月6日宣布將旗下敦宏科技55%股權售予德國Dialog及訊芯,分別取得40%及15%的股權,總金額約3.07億元。
2019年,敦南旗下持有 Diodes 15.47%(二極體橋式整流器廠商)、昂寶-KY 31.19%(AC/DC電源管理IC)、新東亞微電子12.23%、敦宏科技27.43%。
2020年1月,為加速大陸主管機關對公司與台灣達爾科技的股權轉換案審查,公司決議切割出售昂寶-KY股權,主因達爾合併敦南案。
2.減資
2014年5月8日,公司董事會決議現金減資3成,以改善資本結構,提升每股盈餘與淨值。
3.策略聯盟
2015年5月公司公告將釋出旗下子公司敦宏55%股權給Dialog、F-訊芯,其中Dialog將持有40%股權,F-訊芯則持有15%股權。三方將就物聯網市場共同合作。
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